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„Riskante Vermögenspreise sind zu günstig“, wenn eine Rezession vermieden wird, sagt JPMorgan

Angesichts der zunehmenden Spekulationen über die Aussichten auf eine Rezession Ende 2022 oder 2023 sehen die Ökonomen von JP Morgan diese nicht eintreten.

„Wenn es keine Rezession gibt – was unserer Ansicht nach ist – dann sind die Preise riskanter Vermögenswerte zu günstig“, schrieb ein JPMorgan-Team unter der Leitung des Strategen Marko Kolanovic in einer Mitteilung an Kunden. „Zum Beispiel werden Small-Cap-Aktien in den USA derzeit in der Nähe der niedrigsten Bewertungen aller Zeiten gehandelt. Viele Aktienmarktsegmente sind um 60–80 % gefallen.

Aktien, insbesondere Technologieaktien, stehen vor einer der schlimmsten ersten Hälften des Jahres in der Geschichte angesichts einer erhöhten Inflation, einer Zinserhöhung durch die Federal Reserve, um diese Inflation einzudämmen, und der daraus resultierenden Befürchtungen einer Rezession, da sich die US-Wirtschaft verlangsamt. Bitcoin, ein hochspekulativer Vermögenswert, ist in diesem Jahr bisher um fast 60 % gefallen.

Einige Strategen glauben, dass Aktien weiter fallen könnten, wenn es in den nächsten ein oder zwei Jahren tatsächlich zu einer Rezession kommt.

„3.200 beim S&P sind durchaus erreichbar“, sagte Matt Maley, Aktienstratege bei Miller Tabak, gegenüber Yahoo Finance Live (Video oben). „Die Sache ist die, die Leute sagen immer wieder, dass die Rezession in den Aktienmarkt eingepreist wird. Ich denke, sie fängt gerade erst an, eingepreist zu werden.“

Das JPMorgan-Team fügte hinzu, dass „die Wahrscheinlichkeit einer Rezession zwar deutlich gestiegen ist, wir dies aber nicht als Basisszenario für die nächsten 12 Monate sehen. Tatsächlich … sehen wir einen Rückgang der Inflation von 9,4 % auf Jahresbasis in der ersten Hälfte auf 4,2 % in der zweiten Hälfte, was es den Zentralbanken ermöglichen würde, sich zu drehen und einen wirtschaftlichen Abschwung zu vermeiden.“

Blick auf den Nasdaq-Bildschirm am Times Square am 10. März 2021. (Foto von John Smith/VIEWpress)

JPMorgan betonte, dass es nicht so sei, dass alles rosig sei – nur dass es möglicherweise nicht so schlimm sei, wie die Leute denken.

„Wir glauben also nicht, dass die Welt und die Volkswirtschaften in hervorragender Verfassung sind“, stellten die Analysten fest, „sondern nur, dass ein durchschnittlicher Anleger eine wirtschaftliche Katastrophe erwartet, und wenn dies nicht eintritt, könnten sich riskante Anlageklassen größtenteils erholen Verluste aus der ersten Hälfte.“

Dani Romero ist Reporter für Yahoo Finance. Folge ihr auf Twitter @daniromerotv

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Quelle: von Yahoo Finance

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