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Wie wirkt sich die Inflation auf Kryptowährungen aus?

Wie wirkt sich die Inflation auf die Kryptowährung aus?

Es ist schwierig, wenn nicht sogar unmöglich, mit Zuversicht zu sagen, wie sich die Inflation auf die Kryptowährung auswirken wird. Dies liegt daran, dass Kryptowährung als Vermögenswert erst seit etwas mehr als 10 Jahren existiert. Während des größten Teils dieser Zeit erlebten die großen Volkswirtschaften nur eine geringe nennenswerte Inflation. Infolgedessen ist der Inflationsdruck von 2021/2022 das erste Mal, dass Anleger Kryptowährungen in einer Zeit erheblicher Verbraucherpreissteigerungen gehandelt haben. Während wir in diesem Artikel auf das eingehen, was wir wissen, sollten Sie vielleicht in Erwägung ziehen, mit einem Finanzberater zu sprechen, der Erfahrung mit Kryptowährungsinvestitionen hat, um Ihnen bei der Entscheidung zu helfen, wie Sie bei Inflationsspitzen reagieren sollen.

Krypto ist keine Währung

Kryptowährung ist keine Währung, was bedeutet, dass sie nicht wie eine Fremdwährung auf Inflationsdruck reagiert. Viele Befürworter der Kryptowährung argumentieren, dass dies ein gegen die Inflation gerichteter Vermögenswert ist. Wenn der Wert Ihres Geldes sinkt, steigt der Wert Ihrer Kryptowährung. Dies liegt daran, dass die Menschen dazu neigen, nach einer besseren Wertaufbewahrung zu suchen, wenn ihre lokale Währung aufbläht.

Mit einem schwächeren Dollar möchten sie vielleicht ihr Geld in Bitcoin und anderen Kryptos haben, um ihre Kaufkraft zu bewahren. Dies wiederum wird diese Kryptowährungen noch wertvoller machen. Das ist auf mehreren Ebenen falsch. Teilweise ist es beobachtungstechnisch falsch. Die Inflation hat im Laufe der Jahre 2021 und 2022 40-Jahres-Höchststände erreicht, während der Kryptowährungsmarkt im gleichen Zeitraum etwa zwei Drittel seines Wertes verloren hat.

Entsprechend ist dies auch falsch, da Krypto keine funktionierende Währung ist und nie war. Weder der IRS noch die SEC erkennen Vermögenswerte in Kryptowährung als Bargeldbestände an. Stattdessen hat die SEC festgestellt, dass Krypto-Assets in zwei Anlageklassen fallen:

1. Rohstoffe

Vermögenswerte wie Bitcoin, die eine vorher festgelegte Menge und Art haben, gelten als Rohstoffe in der gleichen Weise wie Gold und Silber. Während digitale Assets anstelle von physischen Assets funktionieren, funktionieren sie ansonsten im Wesentlichen nach den gleichen Prinzipien.

Es gibt eine Menge Bitcoin, die existieren kann und die durch den Algorithmus des Vermögenswerts bestimmt wird, genau wie es eine Menge Gold geben kann, die existieren kann, die durch das bestimmt wird, was sich im Boden befindet. Bitcoins haben kein zugrunde liegendes Unternehmen, das die Art des Vermögenswertes verändern würde. Wie Gold, Silber, Eisen und Holz ist ein Bitcoin einfach, was es ist, und Investoren können es kaufen, besitzen und verkaufen, wie es der Markt hergibt.

2. Wertpapiere

Vermögenswerte wie ein Utility Token oder ein Stablecoin, die nach Belieben des zugrunde liegenden Projekts generiert werden können, gelten als Wertpapiere wie eine Aktie oder eine Anleihe. Obwohl es sich nicht um traditionelle Vermögenswerte handelt, funktionieren Token nach den gleichen Grundprinzipien wie alle anderen verbrieften Vermögenswerte.

Ein zugrunde liegendes Unternehmen erstellt eine Gruppe von Token und verkauft sie auf dem freien Markt. Sie können nach Belieben neue Token erstellen oder vorhandene löschen, und die Art dieses Tokens wird durch die Art des zugrunde liegenden Projekts definiert. Ein Utility Token wird auf der Grundlage von Geschäftsentscheidungen, die von dem Projekt, das es ausgegeben hat, getroffen wurden, an Wert gewinnen oder verlieren, fast genau wie eine Aktie.

Unabhängig davon, ob es sich bei einer bestimmten Kryptowährung um eine Ware oder ein Wertpapier handelt, handelt es sich nicht um eine Währung. Das bedeutet, dass es sich nicht wie eine Währung verhält. Stattdessen sollten Anleger während einer Inflationsphase damit rechnen, dass eine Kryptowährung den Regeln einer risikoreichen Anlageklasse folgt.

Investitionen und Inflation

Wie wirkt sich die Inflation auf die Kryptowährung aus?
Wie wirkt sich die Inflation auf die Kryptowährung aus?

Um zu verstehen, was Anleger von Kryptowährung erwarten sollten, müssen wir uns zwei verwandte Fragen ansehen:

  • Wie entwickeln sich Rohstoffe und Wertpapiere in Zeiten der Inflation?

  • Wie entwickeln sich Vermögenswerte mit niedrigen Fundamentalwerten/hohen Spekulationen in Zeiten der Inflation?

Auf diese Fragen gibt es einige allgemeine Antworten.

Inflation führt in der Regel zu höheren Zinssätzen

Als Schwellensache reagiert die Federal Reserve normalerweise auf Inflation, indem sie ihren Referenzzinssatz erhöht. Dies verringert tendenziell die Nachfrage nach spekulativen Anlagewerten, indem sichere, schuldtitelbasierte Wertpapiere wertvoller werden. Dies bremst tendenziell auch die Anlegeraktivität insgesamt, indem es die Liquidität verteuert.

Zusammen werden diese beiden Trends wahrscheinlich die Kryptowährung belasten. In Zeiten billigen Geldes und hoher Liquidität ist es einfacher, in spekulative, risikoreiche Vermögenswerte wie Kryptowährungen zu investieren. Tatsächlich ist eine der vorherrschenden Theorien darüber, wie Kryptowährungen so wertvoll wurden, dass die Anleger einfach viel Geld und wenige bessere Alternativen hatten. Beide Trends werden sich ändern, wenn die Federal Reserve ihre Zinssätze erhöht. Dies wird wahrscheinlich den Preis der Kryptowährung zusammen mit den meisten anderen kapitalgewinnorientierten Vermögenswerten nach unten ziehen.

Nun ist es wichtig anzumerken, dass Rohstoffe normalerweise dieser Beziehung widersprechen. Die meisten Rohstoffe werden im Allgemeinen als Frühindikator für die Inflation angesehen, da die Preise für Rohwaren vor und neben dem Inflationsdruck steigen. Dies ist sowohl eine Kausalität als auch eine Korrelation, da häufig die steigenden Material- und Energiepreise die Verbraucherpreise in die Höhe treiben.

Edelmetalle, der Markt, der Bitcoin und anderen Rohstoffkryptos am ähnlichsten ist, haben jedoch tendenziell keine signifikante Preisbeziehung zur Inflation. Zwischen 2000 und 2011 beispielsweise, als die Inflation weitgehend stabil blieb, stieg der Goldpreis um fast 600 Prozent. Von 2011 bis 2015, als die Inflation wieder um die 2-Prozent-Benchmark der Federal Reserve schwankte, verlor Gold fast die Hälfte dieses Wertes.

Stattdessen entwickeln sich Edelmetallrohstoffe in wirtschaftlichen Abschwüngen tendenziell gut. Doch ein hochspekulativer Vermögenswert wie Kryptowährung wird während einer Rezession eher leiden als gedeihen.

Investoren klammern sich an Stabilität

Während einer Rezession suchen Anleger nach Stabilität. Edelmetalle aus dem obigen Beispiel schneiden in diesem Umfeld im Allgemeinen gut ab, sowohl aufgrund der Emotionen und der Geschichte, die mit Gold und Silber verbunden sind, als auch aufgrund des inhärenten Werts der Materialien selbst. Gold wird einfach als stabiler Vermögenswert angesehen, weshalb Stabilitätssuchende darin investieren, was wiederum diese Wahrnehmung von Stabilität verstärkt.

Dies ist weder die Natur noch die Wahrnehmung von Kryptowährung. Die Rohstoff-Kryptos haben nie einen tragfähigen wirtschaftlichen Anwendungsfall als Währung etabliert. Gleichzeitig hat noch kein Projekt ein funktionierendes oder erfolgreiches Verbraucher-Endprodukt auf Basis von verbrieften Token auf den Markt gebracht. Diese Vermögenswerte funktionieren eher wie Lottoscheine. Sie versprechen übergroße, wenn nicht sogar enorme Renditen bei relativ unbedeutenden Investitionen für Anleger, die die richtigen Vermögenswerte auswählen können. Diese Anlagen können in einem Umfeld, in dem Anleger überschüssiges Geld haben und sich sicher fühlen, Risiken einzugehen, sehr gut abschneiden.

Unsicherheit führt zu Sicherheitsinvestitionen

Sobald sich die Anleger in Bezug auf ihr Geld unsicherer fühlen, beginnen sie, nach mehr Sicherheit zu suchen. Einzelne Anleger, die einen überproportionalen Querschnitt des Kryptomarktes ausmachen, ziehen ihr Geld wahrscheinlich sogar ganz aus den Investitionen. Dies kann den Wert der Kryptowährung in Zeiten der Inflation nach unten ziehen und diese Verluste während einer Rezession verdoppeln.

Abgesehen davon ist es erwähnenswert, dass Anleiherenditen und Kryptowährungsrenditen schon immer asymmetrische Profile boten. Anleger, die bereit sind, den Totalverlust/das explosionsartige Wachstum der Kryptowährung zu akzeptieren, lassen sich möglicherweise nicht von vergleichsweise geringen, aber stabilen Anleihegewinnen beirren. Selbst bei höheren Renditen, die von den Zinssätzen der US-Notenbank angetrieben werden, schneiden die meisten Anleihen unterdessen hinter einer starken Inflation ab. Wenn die Inflation mit ihren derzeitigen Raten anhält, was alles andere als sicher ist, können Anleger, die Anleihen mit einer Rendite von 4, 5 oder 6 Prozent kaufen, immer noch sehen, dass ihr Portfolio im Vergleich zu einer Inflationsrate von 8 oder 9 Prozent an Wert verliert.

Diese Faktoren könnten die Kryptowährungspreise bis zu einem gewissen Grad dämpfen, da Anleger nach Vermögenswerten suchen, die eine hohe Inflation übertreffen können, auch wenn dies mit einem gewissen Risiko verbunden ist.

Das Endergebnis

Wie wirkt sich die Inflation auf die Kryptowährung aus?
Wie wirkt sich die Inflation auf die Kryptowährung aus?

Kryptowährungen als Anlageklasse haben noch keine Handelshistorie in Zeiten der Inflation, daher gibt es keine datengestützte Methode, um vorherzusagen, wie sich die Inflation auf die Preise auswirken wird. Anleger können jedoch einige Vorhersagen treffen, die auf dem Verhalten anderer, ähnlich situierter Anlageklassen basieren. Obwohl Krypto unter allen Marktbedingungen immer noch ein Risiko darstellen kann, ist es letztendlich wichtig, mit einem Finanzberater zusammenzuarbeiten, der über Krypto-Erfahrung verfügt, wenn Sie Hilfe bei der Entscheidung benötigen, wann Sie investieren sollten.

Tipps für Krypto-Investitionen

  • Können Sie es sich leisten, ein Risiko einzugehen? Es ist eine kritische Frage, die für jeden Anleger individuell ist, aber ein erfahrener Finanzberater kann Ihnen helfen, die Antwort zu finden. Das kostenlose Tool von SmartAsset bringt Sie mit bis zu drei Finanzberatern zusammen, die in Ihrer Region tätig sind, und Sie können Ihre passenden Berater kostenlos interviewen, um zu entscheiden, welcher der richtige für Sie ist. Wenn Sie bereit sind, einen Berater zu finden, der Ihnen helfen kann, Ihre finanziellen Ziele zu erreichen, fangen Sie jetzt an.

  • Kryptowährung ist eine Anlageklasse, die eher einem Lottoschein als einer Investition ähnelt. Trotzdem sollten Sie nicht investieren, ohne die Besonderheiten der Technologie zu kennen, auf der sie basiert.

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Der Beitrag Wie wirkt sich die Inflation auf Kryptowährungen aus? erschien zuerst im SmartAsset Blog.

Quelle: von Yahoo Finance

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