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Die Inflation in der Eurozone erreicht im Juni einen Rekordwert von 8,6 %

Das Preiswachstum in der Eurozone erreichte im Jahr bis Juni ein Rekordhoch von 8,6 Prozent, was die Spannungen zwischen den Zinssetzern bei der Europäischen Zentralbank über die Geschwindigkeit der geplanten Zinserhöhungen verschärfte.

Die Inflation in der Eurozone stieg von 8,1 Prozent im Mai nach einem starken Anstieg der Energie- und Lebensmittelpreise in vielen Ländern aufgrund von Versorgungsunterbrechungen, die durch Russlands Invasion in der Ukraine verursacht wurden. Steigender Preisdruck im Block mehr als ausgeglichen eine Verlangsamung der deutschen Inflation, die durch Transport- und Stromsubventionen zur Abfederung der höheren Lebenshaltungskosten verursacht wurde.

Von Reuters befragte Ökonomen hatten eine Inflation in der Eurozone von 8,4 Prozent erwartet. Claus Vistesen, Ökonom bei Pantheon Macroeconomics, sagte, der stärker als erwartete Anstieg „erhöhe das Risiko“, dass die EZB die Zinsen auf ihrer Sitzung in drei Wochen um mehr als den geplanten Viertelprozentpunkt anheben werde, und fügte hinzu, die Zentralbank sei „meilenweit hinterher“. Kurve“.

EZB-Präsidentin Christine Lagarde sagte diese Woche auf dem jährlichen Forum der Bank in Sintra, Portugal, dass sie an ihrem Plan festhalten werde, die Zinsen am 21. Juli um 25 Basispunkte zu erhöhen. Sie sagte, ein größerer Schritt sei im September wahrscheinlich. es sei denn, es kommt zu einer raschen Verlangsamung der Inflation.

Die Zentralbank versucht einen schwierigen Balanceakt zwischen der Umkehrung von fast einem Jahrzehnt ultralockerer Gelder, um das rasante Preiswachstum einzudämmen, und dem Versuch, die Region nicht in eine tiefe Rezession oder eine weitere Schuldenkrise zu stürzen, nachdem die Kreditkosten in schwächeren Ländern wie z Italien.

Fabio Panetta, das gemäßigtste Mitglied des EZB-Direktoriums, sagte am Freitag in einer Rede, dass die Zinserhöhungen „allmählich“ erfolgen sollten, da die hohe Inflation im Gegensatz zu den USA „keinen Nachfrageüberschuss im Euroraum widerspiegelt“.

„Konsum und Investitionen bleiben unter ihrem Niveau vor der Pandemie und noch weiter von ihrem Trend vor der Pandemie entfernt“, sagte Panetta. Sobald der Einlagensatz der EZB von minus 0,5 Prozent wieder über Null steigt, werden alle weiteren Schritte „von der Entwicklung der Inflations- und Wirtschaftsaussichten abhängen“, fügte er hinzu.

Einige restriktive Zinssetzer im EZB-Rat – darunter mehrere im Baltikum, wo die Inflation am höchsten ist – planen jedoch, im Juli auf eine stärkere Zinserhöhung von 50 Bp. zu drängen, da sie befürchten, dass der Preisdruck kaum nachlässt.

Panetta verteidigte auch den Plan der EZB, ungerechtfertigte Abweichungen bei den Kreditkosten der Eurozone einzudämmen, indem sie die Anleihen der am stärksten gefährdeten Länder mit einem „Anti-Fragmentierungsinstrument“ kauft. Dies sei auch im Interesse stärkerer Länder, denn ohne sie „würden sie Kapitalzuflüsse erfahren, die die Renditen drücken würden, was zu lockeren Finanzierungsbedingungen und einer zu hohen Inflation führen würde“.

Die Arbeitslosigkeit in den 19 Ländern, die den Euro teilen, fiel im Mai auf ein Rekordtief von 6,6 Prozent, was den Aufwärtsdruck auf die Löhne wahrscheinlich verstärken wird.

Christoph Weil, Ökonom bei der Commerzbank, prognostiziert, dass die Inflation in der Eurozone bis Ende dieses Jahres 7,5 Prozent betragen und damit deutlich über dem 2-Prozent-Ziel der EZB liegen wird. „Die Gewerkschaften werden in den anstehenden Tarifverhandlungen zumindest einen teilweisen Ausgleich für die höhere Inflation fordern“, sagte er.

Laut einer Schnellschätzung von Eurostat vom Freitag stieg die Inflation im Juni in 17 von 19 Ländern der Eurozone und verlangsamte sich nur in Deutschland und den Niederlanden. In neun Mitgliedstaaten stieg sie zweistellig und lag in Estland und Litauen bei über 20 Prozent. Die niedrigsten Inflationsraten wurden in Malta und Frankreich mit 6,1 bzw. 6,5 Prozent verzeichnet.

Die Energiepreise stiegen im Juni um fast 42 Prozent auf ein Allzeithoch für die Eurozone, nachdem Russland die Erdgaslieferungen nach Europa reduziert hatte. Die Lebensmittel-, Alkohol- und Tabakpreise im Block stiegen um 8,9 Prozent, was die durch den Ukraine-Konflikt verursachte Unterbrechung der Versorgung mit landwirtschaftlichen Rohstoffen widerspiegelt.

„Auch wenn die Nachfrage in den nächsten Monaten drastischer sinkt, glauben wir, dass noch nicht alle Inputkosten durch das System gegangen sind“, sagte Marcus Widén, Ökonom bei SEB.

Die Kerninflation ohne die stärker schwankenden Energie- und Lebensmittelpreise verlangsamte sich im Juni leicht auf 3,7 Prozent, was auf billigere öffentliche Verkehrsmittel aufgrund staatlicher Subventionen zurückzuführen ist. Zu diesen Maßnahmen gehörte Deutschlands vorübergehendes 9-Euro-Monats-Zugticket, das dazu beitrug, die Inflationsrate des Landes auf 8,2 Prozent zu verlangsamen.

Quelle: Financial Times

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