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AustralianSuper verfolgt nach der ersten Niederlage seit 2009 eine „defensive“ Strategie

AustralianSuper, Australiens größter Pensionsfonds, sagte, er werde sein Aktienengagement reduzieren und warnte vor einem anhaltenden wirtschaftlichen Abschwung, nachdem er zum ersten Mal seit der Finanzkrise 2008 einen Verlust gemeldet hatte.

Der Fonds in Höhe von 260 Mrd. AUD (178 Mrd. USD) verzeichnete in den 12 Monaten bis zum 30. Juni negative jährliche Anlagerenditen von 2,73 Prozent und beendete damit ein Jahrzehnt des Wachstums, in dem der Fonds durchschnittlich 10 Prozent pro Jahr einbrachte.

„Nach mehr als 10 Jahren Wirtschaftswachstum deutet unser Ausblick auf einen möglichen Wechsel von Wirtschaftswachstum zu Verlangsamung in den kommenden Jahren hin“, sagte Chief Investment Officer Mark Delaney am Montag.

„Als Reaktion darauf haben wir begonnen, uns auf eine defensivere Strategie umzustellen, da die Bedingungen Wachstumsanlageklassen wie Aktien weniger unterstützen.“

Delaney schließt sich einer wachsenden Zahl von Ökonomen und Finanzexperten an, die eine globale Rezession vorhersagen. Letzten Monat ergab eine Umfrage der Financial Times unter führenden akademischen Ökonomen, dass 70 Prozent erwarteten, dass die USA im nächsten Jahr in eine Rezession geraten würden.

Andere australische Rentenfonds dürften AustralianSuper folgen, sagte die Forschungsgruppe Rainmaker Information, die eine durchschnittliche Rendite von minus 2,8 Prozent für das Jahr vorhersagte. Australiens Geschäftsjahr läuft vom 1. Juli bis 30. Juni.

Das letzte Mal, dass AustralianSuper für seine Mitglieder Geld verlor, war im Geschäftsjahr 2008-2009, als der Zusammenbruch der US-Investmentbank Lehman Brothers einen globalen Finanzcrash auslöste. In diesem Jahr fiel die durchschnittliche AustralianSuper-Bilanz um 13,3 Prozent.

Die diesjährigen Verluste folgten einem Zusammenfluss von Faktoren – darunter pandemische Engpässe in der Lieferkette, Russlands Invasion in der Ukraine, eine globale Energiekrise und steigende Inflation – die die Aktienmärkte einbrechen ließen.

Der australische Aktienindex S&P/ASX 200 ist am Montag im Vergleich zum Vorjahr um rund 10 Prozent gefallen.

Der Rentensektor ist laut Moody’s das fünftgrößte Rentensystem der Welt mit einem verwalteten Vermögen von 3,5 Billionen AUD Ende 2021.

Im Gegensatz zu anderen Rentensystemen handelt es sich bei den meisten australischen Fonds um Systeme mit „festgelegten Beiträgen“, was bedeutet, dass sie den Mitgliedern kein festgelegtes Einkommen im Ruhestand gewähren, wie es bei Endgehalts- oder festgelegten Leistungssystemen der Fall ist. Das gibt ihnen die Möglichkeit, in riskantere Anlagen wie Aktien zu investieren, macht sie aber stärker den Marktbewegungen ausgesetzt.

Alex Dunnin, Forschungsdirektor bei Rainmaker, sagte, AustralianSuper sei „einer der wenigen Fonds, die das unheimliche Talent haben, Jahr für Jahr gut abzuschneiden“. Aber er sagte, die jüngsten Marktrückgänge seien zu weit verbreitet, als dass der Fonds Verluste vermeiden könnte. Gemessen vom Januar statt vom letzten Juli, sagte er, dass die Hauptinvestitionsoption von AustralianSuper um 7 Prozent gesunken sei.

Er fügte hinzu, dass die festverzinslichen Fonds von AustralianSuper noch mehr an Wert verloren hätten als ihre Standardanlageoption, was zeigt, dass Anleihen unter den gegenwärtigen wirtschaftlichen Bedingungen kein „sicherer Hafen“ sind.

„Für Rentner, die Anleihen und Bargeld tendenziell stark gewichten, ist das überhaupt keine gute Nachricht“, sagte Dunnin.

Delaney von AustralianSuper sagte, dass der durchschnittliche Saldo des Fonds im Durchschnitt über 10 Jahre immer noch um 9,32 Prozent pro Jahr gestiegen sei, und warnte die Mitglieder davor, auf die schlechten Ergebnisse zu reagieren. Gemäß den Regeln des Fonds können die Mitglieder ihre eigenen Anlageoptionen bestimmen, obwohl sich die Mehrheit dafür entscheidet, bei der Standardoption zu bleiben.

„Unserer Erfahrung nach kann die Reaktion auf kurzfristige Marktvolatilität dazu führen, dass Mitglieder langfristig schlechter gestellt werden, und Mitglieder, die kurz vor dem Ruhestand stehen oder kurz vor dem Ruhestand stehen, sollten bedenken, dass sie möglicherweise noch viele Jahre lang investiert sind“, sagte Delaney.

Quelle: Financial Times

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