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USD/JPY-Ausblick: Wird der japanische Yen gegenüber dem US-Dollar weiter schwächeln?

USD/JPY-PROGNOSE: LEICHT BÄRIG

  • Der USD/JPY ist in diesem Jahr stark gestiegen, könnte aber inmitten der restriktiven Haltung der Fed seinen Höhepunkt erreicht haben
  • Die sich schnell verlangsamende Aktivität der US-Wirtschaft könnte später in diesem Jahr den Weg für eine Wende in der Geldpolitik ebnen, wenn der Inflationsdruck schnell nachlässt
  • Es wird erwartet, dass die Federal Reserve die Zinsen nächsten Mittwoch um 75 Basispunkte anheben wird, aber der Schritt wurde bereits eingepreist

Meist gelesen: US-Geschäftstätigkeit schrumpft, verstärkte Rezessionsängste, zusammengesetzter PMI für Juli bei 47,5

Der japanische Yen hat im Jahr 2022 gegenüber dem US-Dollar stark abgewertet, wobei USD/JPY um etwa 18 % auf ein Niveau gestiegen ist, das in diesem Zeitraum seit mehr als zwei Jahrzehnten nicht mehr erreicht wurde. Dieser Schritt war eine Folge der breit angelegten Stärke des US-Dollars, aber auch der ultralockeren akkommodierenden Haltung der Bank of Japan trägt viel Verantwortung.

Dies wirft die Frage auf: Wird der derzeitige bullische USD/JPY-Trend anhalten?

Vom Yen’s Auf der anderen Seite der Gleichung gibt es in naher Zukunft nicht viele positive TreiberBegriff. An der geldpolitischen Front hat die Bank of Japan ihr Bekenntnis zu einer gemäßigten Strategie erneuert letztes Treffen, was darauf hinweist, dass es „absolut keine Pläne“ hat, die Zinssätze trotz des Aufbaus von Inflationsdruck zu erhöhen. Die japanischen Behörden räumen dem Wachstum eindeutig Vorrang vor Inflationssorgen ein und signalisieren, dass der Status quo in diesem Jahr wahrscheinlich vorherrschen wird, bevor es 2023 zu einer vorsichtigen Verschiebung kommt. Dies bedeutet, dass der Yen von der heimischen Zentralbank nicht unterstützt wird.

Betrachtet man die andere Seite der Medaille, so war der energische Straffungszyklus der Federal Reserve vielleicht die wichtigste Quelle der Stärke für den US-Dollar, aber das ist er auch möglich, dass wir den Höhepunkt der Falkenhaftigkeit erreicht haben. Während erwartet wird, dass das FOMC die Kreditkosten nächsten Mittwoch um 75 Basispunkte auf 2,25 %-2,50 % anhebt und dieses Jahr einige weitere Erhöhungen vornimmt, um die vier Jahrzehnte hohen CPI-Werte zu bewältigen, sind diese Bewegungen bereits in der Kurve eingepreist. Was jedoch nicht vollständig abgezinst wird, ist eine „Police Drehpunkt„Das kann im Herbst oder Winter passieren.

Die schnelle Verlangsamung der US-Geschäftstätigkeit, die in den jüngsten Daten zu sehen ist, wie im Dienstleistungssektorerhöht die Risiken einer Rezession, ein Szenario, das die politischen Entscheidungsträger dazu veranlassen könnte, eine weniger aggressive Haltung einzunehmen, um übermäßige und schmerzhafte wirtschaftliche Schäden zu vermeiden, insbesondere wenn die Inflation in den kommenden Monaten nachlässt.

Da Rohstoffe, einschließlich Öl und Benzin, in den letzten Wochen stark gefallen sind, sollte der Preisdruck in der US-Wirtschaft bald nachlassen, was der Fed Gelegenheit gibt, ihre ultra-aggressive Haltung später in diesem Jahr aufzugeben. Während sich Händler auf diese Möglichkeit vorbereiten, könnte der US-Dollar nach unten tendieren, was den Weg für eine Abwärtskorrektur bei USD/JPY ebnet.

USD/JPY-TAGESCHART

USD/JPY-Chart erstellt mit TradingView

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— Geschrieben von Diego Colman, Marktstratege für DailyFX

Quelle:
Diego Colman,
von DailyFX

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