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Currency Carry Trade: Was ist das und wie funktioniert es?

Bewertet von James Stanley, 27. Juli 2022

Bei einem Währungs-Carry-Trade wird eine Währung mit niedriger Rendite geliehen, um eine Währung mit höherer Rendite zu kaufen, um von der Zinsdifferenz zu profitieren. Dies wird auch als „sich umdrehen“ und bildet einen integralen Bestandteil einer Carry-Trade-Strategie. Händler tendieren zu dieser Strategie in der Hoffnung, tägliche Zinszahlungen zusätzlich zu einer Währungsaufwertung aus dem eigentlichen Handel zu erhalten.

Dieser Artikel erklärt Devisen-Carry-Trades anhand von Beispielen und stellt eine Top-Carry-Trade-Strategie vor, die Sie in Ihrem Trading verwenden können.

Was ist ein Währungs-Carry-Trade und wie funktioniert er?

Bei einem FX-Carry-Trade wird eine Währung in einem Land geliehen, das einen Tiefstand hat Zinsrate (Low Yield) zur Finanzierung des Kaufs einer Währung in einem Land mit hohem Zinssatz (High Yield). Das Halten dieser Position über Nacht führt zu einer Zinszahlung an den Trader, basierend auf dem „positiven Carry“ des Trades.

Die niedriger rentierende Währung wird als „Finanzierungswährung“, während die Währung mit der höheren Rendite als „Zielwährung“.

Sich umdrehen

„Rollover“ ist der Prozess, bei dem Broker das Abrechnungsdatum offener Devisenpositionen verlängern, die über die tägliche Annahmeschlusszeit hinaus gehalten werden. Der Broker belastet das Konto je nach Handelsrichtung (lang oder kurz) und ob die Zinsdifferenz positiv oder negativ ist. Da die Zinsen als Jahreszahl angegeben werden, handelt es sich bei diesen Anpassungen um den täglich angepassten Zinssatz.

Zinsen

Die Zinssätze werden von einem Land festgelegt Zentralbank im Einklang mit dem Mandat der Geldpolitik des jeweiligen Landes – dies wird von Land zu Land unterschiedlich sein. Ein Händler verdient dann Zinsen auf eine Position, wenn sie es sind lang die Währung im Paar mit dem höheren Zinssatz. Wenn zum Beispiel der australische Dollar 4 % bietet und der japanische Yen Zinssätze auf 0 % hat, könnten Trader versuchen, (long) zu kaufen. USD/JPY um die 4 % Nettozinsdifferenz zu nutzen.

Es gibt zwei hauptsächlich Komponenten für den FX Carry Trade:

1) Zinssatzänderungen

Die Hauptkomponente des Carry Trades konzentriert sich auf die Zinsdifferenz zwischen den beiden gehandelten Währungen. Auch wenn der Wechselkurs zwischen den beiden Währungen unverändert bleibt, profitiert der Trader von der Übernacht-Zinszahlung. Im Laufe der Zeit halten es die Zentralbanken jedoch für notwendig, die Zinssätze zu ändern, was ein potenzielles Risiko für die Carry-Trade-Strategie darstellt.

2) Aufwertung/Abwertung des Wechselkurses

Die andere Komponente der Carry-Trade-Strategie konzentriert sich auf den Wechselkurs der beiden Währungen. Ein Händler sucht nach einer Aufwertung (Wertsteigerung) der Zielwährung, wenn er lange hält. In diesem Fall umfasst die Auszahlung an den Händler die tägliche Zinszahlung und alle nicht realisierten Gewinne aus der Währung. Der Gewinn, den der Trader aufgrund der Aufwertung der Zielwährung sieht, wird jedoch erst realisiert, wenn der Trader den Trade schließt.

Es ist möglich, dass ein Händler Geld verliert, wenn die Zielwährung gegenüber der Finanzierungswährung abwertet, sodass die Kapitalabwertung die positiven Zinszahlungen zunichte macht.

Beispiel für Währungs-Carry-Trade

Um mit dem oben verwendeten Beispiel fortzufahren: Wenn der australische offizielle Bargeldkurs derzeit bei 4 % liegt und der japanische Yen 0 % abwirft, kann sich ein Händler entscheiden, a zu nehmen lang Handeln Sie mit AUD/JPY, wenn das Paar wahrscheinlich steigen wird.

Beispiel für FX-Carry-Trade mit AUD/JPY

Händler, die von der Zinsdifferenz profitieren möchten, werden im Wesentlichen Yen zu dem viel niedrigeren Zinssatz leihen und den höheren Zinssatz erhalten, der mit dem australischen Dollar verbunden ist. In Wirklichkeit erhalten Einzelhändler weniger als 4 %, da Forex-Broker normalerweise einen Spread anwenden.

Ein detailliertes Beispiel zur Berechnung der ungefähren Übernachtzinsbelastung/-gewinn finden Sie in unserem Artikel weiter Devisenrollover verstehen.

Die mit Carry Trades verbundenen Risiken

Ein Währungs-Carry-Trade birgt, wie die meisten Handelsstrategien, ein gewisses Risiko und erfordert daher die Annahme von soliden Risikomanagement. Das Risikomanagement ist seit der globalen Finanzkrise 2008/09 noch wichtiger geworden, die zu niedrigeren Zinssätzen für die Industrieländer führte und Carry-Trader dazu zwang, riskantere, ertragsstarke Schwellenmarktwährungen zu suchen, bis sich die Zinssätze normalisierten.

  • Wechselkursrisiko: Sollte die Zielwährung gegenüber der Finanzierungswährung schwächer werden, werden Trader, die Long in dem Paar sind, sehen, dass sich der Trade gegen sie bewegt, erhalten aber dennoch die täglichen Zinsen.
  • Zinssatzrisiko: Wenn das Land der Zielwährung die Zinssätze senkt und das Land hinter der Finanzierungswährung die Zinssätze erhöht, wird dies den positiven Nettozinssatz verringern und wahrscheinlich die Rentabilität des Devisen-Carry-Trades verringern.

FX Carry-Trade-Strategie

Das Filtern von FX-Carry-Trades in Richtung des Trends ist eine solche Strategie, die von Top-Tradern angewendet wird. Dies liegt daran, dass der Carry Trade ein langfristiger Trade ist und es daher nützlich ist, Märkte zu analysieren, die stark sind Tendenzen.

Bei dem Versuch, in Trades mit höherer Wahrscheinlichkeit einzusteigen, sollten Trader zunächst versuchen, den Aufwärtstrend zu bestätigen, der im unten stehenden Chart nach dem höheren Hoch und dem höheren Tief bestätigt wird.

Trendverzerrung bei positiver Carry-Trade-Strategie

Die Abbildung zeigt höhere Hochs und höhere Tiefs, wobei ein Bruch der horizontalen Linie (gezeichnet beim ersten höheren Hoch) den Aufwärtstrend bestätigt. Danach können Trader Gebrauch machen Analyse mehrerer Zeitrahmen und Indikatoren um ideale Einstiegspunkte für den Einstieg in einen Long-Trade zu erkennen.

Fazit

Währungs-Carry-Trades bieten Händlern zwei Gewinnmöglichkeiten (Wechselkurs und Zinsdifferenz), aber es ist wichtig, das Risiko zu managen, da Verluste entstehen können, wenn sich das Paar gegen Händler bewegt oder die Zinsdifferenz kleiner wird.

Bei Trades mit höherer Wahrscheinlichkeit sollten Händler nach Einstiegspunkten in Richtung eines Aufwärtstrends suchen und das Abwärtsrisiko durch den Einsatz umsichtiger Risikomanagementtechniken schützen.

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  • Erfolgreiche FX-Carry-Trades sind auf Währungspaare mit Aufwärtstrend angewiesen (Zielwährung/Finanzierungswährung), daher ist es für Händler unerlässlich, dazu in der Lage zu sein Trends erkennen.
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Quelle:
Richard Snow,
von DailyFX

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