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US-Dollar-Preisaktions-Setups: EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD, USD/JPY

US-Dollar-Gesprächspunkte:

  • Der US-Dollar erholt sich von konfluenter Unterstützung vor der morgigen FOMC-Zinsentscheidung.
  • Die Fed wird voraussichtlich um 75 Basispunkte anheben, aber die größere Frage ist, was sonst noch auf der Pressekonferenz bezüglich zukünftiger Zinserhöhungen im September und danach gesagt wird.
  • Die im Artikel enthaltene Analyse stützt sich auf Preis-Aktion und Diagrammformationen. Um mehr über Price Action oder Chartmuster zu erfahren, besuchen Sie unsere DailyFX-Bildung Sektion.
  • Quartalsprognosen wurden gerade von DailyFX veröffentlicht und ich habe geschrieben der technische Teil der US-Dollar-Prognose. Um den vollständigen Bericht zu erhalten, klicken Sie auf den unten stehenden Link.

Morgen kommt die Fed, aber das wissen Sie wahrscheinlich schon. Und Sie wissen wahrscheinlich auch bereits, dass hier weithin eine Erhöhung um 75 Basispunkte erwartet wird, in dem Maße, dass es andernorts zu Turbulenzen kommen könnte, wenn dies nicht geschehen wäre. Wenn die Fed zu locker vorgeht, werden viele Fragen über ihr Engagement im Kampf gegen die Inflation auftauchen oder, vielleicht noch beunruhigender, was sieht die Fed, das sie davon abhält? Wenn die Fed andererseits mit einer Erhöhung um 100 Basispunkte stärker wird, sehen wir vielleicht die Turbulenzen, die sich gezeigt hatten vor ein paar Wochen, als die Märkte dies zu erwarten begannen. Dies wurde am Donnerstag und Freitag (19. Juli) ausgeglichenth/20th), als FOMC-Sprecher diese Aussicht herunterredeten.

Aber die Inflation bleibt aggressiv hoch und bis jetzt haben die Zinserhöhungen der Fed nicht viel Wirkung gezeigt, um das Problem anzugehen. Die Übertragung von Zinserhöhungen dauert jedoch normalerweise einige Zeit, und die Fed hat erst vor etwas mehr als vier Monaten mit dem Start begonnen, also befinden wir uns noch in den Anfängen. Und das ist im Allgemeinen der Grund, warum Zentralbanken restriktiv sein wollen, wenn die Inflation über das Ziel hinausschießt, denn sobald sie ein Eigenleben entwickelt, kann es schwierig sein, sie in den Griff zu bekommen, so wie es in den 1970er Jahren zu beobachten war.

Die Zinssätze für Staatsanleihen sind in letzter Zeit gefallen, und viele weisen darauf hin, dass die Inflation möglicherweise ihren Höhepunkt erreicht hat, und dies ist der Anleihemarkt, der diese Botschaft widerspiegelt. Aber ein Blick auf die Renditekurve fügt etwas Kontext hinzu, denn obwohl die Zinsen fallen, geschieht dies auch ungleichmäßig, und an diesem Punkt ist die 2/10-Renditekurve am stärksten invertiert seit über 20 Jahren.

Dies ist kein positives Signal für zukünftiges Wachstum: Da die Zinsen am kurzen Ende der Kurve steigen, angetrieben durch die Erhöhungen der Fed, gehen die Anleger auf die Kurve, um eine Duration in Treasuries einzugehen. Der einfache Akt des Kaufs von Staatsanleihen zu aktuellen Kursen setzt das Potenzial für einen Kapitalgewinn frei, falls/wenn die Kurse weiter fallen. Während die Fed die Zinsen anhebt, scheinen die Marktteilnehmer also im Wesentlichen immer mehr auf einen gewissen wirtschaftlichen Gegenwind zu setzen, wie diese Stärke längerfristiger Staatsanleihen zeigt.

Zur Veranschaulichung dieses Themas hat sich der 2/10-Renditespread oder die Differenz zwischen den Renditen zwei- und zehnjähriger Staatsanleihen umgekehrt und ist auf dem niedrigsten Stand seit November 2000.

US-Renditekurve Spread zwischen zwei- und zehnjährigen Treasuries

Diagramm erstellt von James Stanley; Daten von Handelsansicht

Das bedeutet, dass zweijährige Staatsanleihen derzeit mehr als zehnjährige Staatsanleihen abwerfen, und zwar in Höhe von derzeit etwa 26 Basispunkten.

Fragen Sie sich also: Warum sollte ein Anleger ein 10-Jahres-Risiko zu einem niedrigeren Zinssatz von 0,26 % (Stand heute Morgen) eingehen, im Gegensatz zu einem höheren Zinssatz für ein geringeres Durationsrisiko? Das wäre so, als würde man in die Bank gehen und um eine 10-jährige Hypothek bitten und dann einen höheren Zinssatz erhalten, als wenn man eine 30-jährige Hypothek aufgenommen hätte. Welche Bank würde das anbieten? Wohl keine, denn die längere Laufzeit birgt ein höheres Risiko, das mit einem höheren Zinssatz kompensiert werden müsste.

Wenn dies an den Märkten nicht passiert – wie es sich gerade zeigt – ist das eine extreme Verzerrung, die wiederum wahrscheinlich von Anlegern und Fonds verursacht wird, die Staatsanleihen mit längerer Laufzeit in Erwartung der eventuellen Bewegung zu niedrigeren Zinsen kaufen, was durch eine Verschlechterung verursacht werden kann Wirtschaftslage.

US Dollar

Der US-Dollar befindet sich derzeit in einer merkwürdigen Lage. Die Währung wurde nicht nur von Themen mit höheren Zinssätzen geboten, was ein traditioneller FX-Treiber wäre, der von Zinsdivergenzen ausgeht. Aber es besteht auch die Möglichkeit von Hafenströmen, da die Wolken über Europa dunkler geworden sind.

Dies kann also eine seltene Situation sein, in der der Hafen auch die höher rentierende Währung ist, und dies würde eine gewisse Perspektive hinzufügen auf den Aufwärtstrend des US-Dollars im vergangenen Jahr und, was noch wichtiger ist, in den letzten sechs Monaten da sich das Russland-Ukraine-Szenario fortgesetzt hat.

Kurzfristig versucht der US-Dollar derzeit, die Hoch-Tief-Unterstützung zu halten. Dies zeigte sich an einer konfluenten Stelle auf dem Chart sowohl als bullische Trendlinie als auch als 38,2 % Fibonacci-Retracement gezeichnet um 106,24. Dies kann den Fokus auf bullische Trendfortsetzungsthemen im USD richten.

US-Dollar-Tagespreisdiagramm

USD-Tageschart

Diagramm erstellt von James Stanley; USD, DXY auf Handelsansicht

EUR/USD in der Box

EUR/USD befindet sich derzeit in einem Rechteckbildung und das ist etwas, das sich oft bei einer Konsolidierung zeigt. Das Rechteck oder die Box wird im Allgemeinen mit dem Ziel von Ausbrüchen angefahren, und heute Morgen wurde die Unterseite dieser Box bei 1,0120 mit getestet Dochte, die die Reaktion auf dieser Ebene hervorheben. Bei zinsbullischen USD-Themen werden bärische EUR/USD-Haltungen wahrscheinlich ein wesentlicher Bestandteil dieses Ansatzes sein.

Im Großen und Ganzen stellt sich die Frage, was sich in Europa in der zweiten Hälfte dieses Jahres entwickeln könnte. Da die Erdgaspreise schnell wieder auf ein neues Hoch springen und sich das laufende Russland-Ukraine-Szenario nicht verbessert, besteht die Gefahr eines beunruhigenden Winters in Europa mit Energierationen und explodierenden Energiepreisen.

Europa kämpft bereits mit Inflation und die EZB hat gerade begonnen, die Zinsen zu erhöhen, um das Problem anzugehen. Aber die Energiepreise sind hier gewissermaßen eine unkontrollierbare Variable, und höhere Energiepreise könnten sogar durch höhere Tarife bestehen bleiben.

Aber wenn die EZB nicht weiter ansteigt, dann besteht ein größeres Risiko, dass der Euro an Wert verliert, was den Inflationsdruck erhöhen kann. Die EZB scheint hier also wirklich eingekesselt zu sein: Sie muss steigen, um die Inflation zu bekämpfen und zu verhindern, dass der Euro durch den Boden fällt, aber andererseits muss sie vorsichtig steigen, aus Angst, irgendetwas zu ersticken Wachstum bleibt. Und dann, wenn alles gesagt und getan ist, könnte es später in diesem Sommer zu einer Energiekrise in Europa kommen.

Zusammengenommen hatte die Einheitswährung deshalb in letzter Zeit Schwierigkeiten, Unterstützung zu halten, mit ihrem ersten Einbruch der Parität bei EUR/USD seit fast 20 Jahren.

Vorerst ist das Rechteck gesetzt und ein rückläufiger Bruch legt das Paritätsniveau für einen weiteren Test offen. Auf der anderen Seite besteht im Falle eines zinsbullischen Ausbruchs Widerstandspotenzial beim vorherigen Tief von 1,0340.

EUR/USD Vier-Stunden-Preisdiagramm

eurusd 4-Stunden-Chart

Diagramm erstellt von James Stanley; EURUSD auf Handelsansicht

GBP/USD

Die kurzfristige Preisbewegung von Cable erscheint mir chaotisch. Als ich mir das Paar vor zwei Wochen ansah da war ein fallende Keilbildung das war aufstellen. Solche Formationen werden oft mit dem Ziel von bullischen Umkehrungen angegangen, und das begann sich letzte Woche zu zeigen.

Seitdem sind die Preise auf das Widerstandsniveau von 1,2090 gestiegen, und es gab einen kontinuierlichen Aufbau von sowohl höheren Tiefs als auch höheren Hochs. Im Moment scheint GBP/USD dabei zu sein, zu versuchen, die 1,2000 zu verteidigen psychologische Ebene.

Die Komplikation bei bullischen Themen im Moment wäre ein Mangel an Run von Bullen in der Nähe von Hochs oder am Widerstand. Dies ermöglicht die Anfangsstadien von a steigender Keil zu bilden, was das Spiegelbild des fallenden Keils von vor zwei Wochen ist und normalerweise mit dem Ziel bärischer Umkehrungen gezeichnet wird.

GBP/USD Vier-Stunden-Preisdiagramm

gbpusd 4-Stunden-Chart

Diagramm erstellt von James Stanley; GBPUSD auf Handelsansicht

AUD/USD

AUD/USD ist ebenfalls aus einer fallenden Keilformation der letzten Zeit ausgebrochen, obwohl das Setup in AUD/USD etwas längerfristig war als das, was oben in GBP/USD betrachtet wurde.

Der fallende Keil in AUD/USD baute sich von Mitte Juni bis Mitte Juli auf, wobei der letzte Montag den Ausbruch aus der Formation zeigte. Und anfangs hatte das Paar einen Lauf nach oben, der den Preis in Richtung der großen Zahl von 0,7000 nach oben trieb.

Die Preisbewegungen der letzten Tage waren jedoch besonders „peitschig“ und wenig zielgerichtet. Beachten Sie auf dem Tages-Chart unten die länglichen Dochte zu beiden Seiten der Kerzen der letzten Tage. Dies weist auf einen Markt hin, der nach einer Richtung sucht, und öffnet die Tür für entweder einen Unterstützungstest bei 0,6854 oder einen Widerstandstest bei der großen Zahl von 0,7000.

Angesichts der Abweichung von EUR/USD oder sogar GBP/USD oben könnte AUD/USD Vorlieben für rückläufige USD-Tendenzen oder Pullback-Themen um den USD haben, der morgen ins FOMC geht.

AUD/USD-Tageschart

audusd Tageschart

Diagramm erstellt von James Stanley; USD auf Handelsansicht

USD/JPY

USD/JPY greift nach Unterstützung. Die Sitzung der BoJ in der vergangenen Woche brachte keine wesentlichen Änderungen bei der japanischen Zentralbank. Nichtsdestotrotz ist die Yen-Schwäche seitdem gedämpft, was die Frage aufwirft, ob die Märkte beginnen, etwas anderes einzupreisen, oder ob es eine Erwartung für eine eventuelle Änderung gibt.

In USD/JPY bleibt der Preis auf Unterstützung, geleitet von einem Aufwärtstrend Trendlinie, aber die Käufer waren noch nicht in der Lage, den kurzfristigen Widerstand zu überwinden, der bei etwa 136,70-137,00 liegt. Es gibt tiefer Unterstützung in der Zone 134,48-135,00.

Für Händler, die nach Strategien mit Yen-Stärke suchen, EUR/JPY oder vielleicht sogar GBP/JPY könnten ein gewisses Interesse wecken.

USD/JPY Vier-Stunden-Preischart

usdjpy 4-Stunden-Chart

Diagramm erstellt von James Stanley; USDJPY auf Handelsansicht

— Geschrieben von James Stanley, Leitender Stratege für DailyFX.com

Kontaktieren und folgen James auf Twitter: @JStanleyFX

Quelle:
James Stanley,
von DailyFX

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