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Die US-Wirtschaft schafft 528.000 neue Arbeitsplätze und trotzt der düsteren Rezession, S&P 500 bei Major Juncture

JULI JOBS REPORT TALKPUNKTE:

  • US-Arbeitgeber stellen im Juli 528.000 neue Stellen ein, weit über den Erwartungen eines Zuwachses von 250.000 Arbeitsplätzen. Die Arbeitslosenquote sinkt auf 3,5 %, da der Arbeitsmarkt angespannt ist
  • Der durchschnittliche Stundenverdienst steigt im Monatsvergleich um 0,5 %, sodass die Jahresrate bei 5,2 % bleibt
  • Die US-Inflationsdaten vom Juli werden nächste Woche im Rampenlicht stehen

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Aktualisiert um 9:10 Uhr ET

MARKTREAKTION AUF NFP-DATEN

Unmittelbar nachdem der US-Beschäftigungsbericht veröffentlicht wurde, stiegen die Treasury-Zinsen aufgrund von Wetten, dass die Fed die Kreditkosten weiterhin aggressiv erhöhen wird, um die Nachfrage abzukühlen und die ungezügelten Inflationskräfte zu zähmen, in die Höhe.

Bewegungen bei den Anleiherenditen verunsicherten die Anleger und veranlassten die Aktien, nach unten zu drehen und vorbörsliche Gewinne zunichte zu machen. S&P 500-Futures zum Beispiel machten einen Anstieg von 0,10 % zunichte und fielen nach der NFP-Veröffentlichung um bis zu 1 %.

Händler klar interpretierte die guten Nachrichten an der Wirtschaftsfront als schlechte Nachrichten für die Geldpolitik. Ein unglaublich angespannter Arbeitsmarkt könnte die politischen Entscheidungsträger daran hindern, zu einer gemäßigteren Haltung überzugehen, ein Ergebnis, das die Wall Street angestrebt hat.

Während starke Einstellungsbedingungen die Fed dazu veranlassen könnten, ihre Pläne für vorzeitige Erhöhungen voranzutreiben, sollten sie die Befürchtungen zerstreuen, dass die Wirtschaft den Bach runtergeht. Dies könnte dazu beitragen, die Risikobereitschaft kurzfristig zu stabilisieren.

S&P 500 FUTURES GEGEN US-SCHATZRENDITEN

Quelle: Handelsansicht

Ursprünglicher Beitrag um 20:40 Uhr ET

US-Arbeitgeber stellten zu Beginn des dritten Quartals weiterhin in einem robusten Tempo für eine Wirtschaft ein, die sich in schwierigen Gewässern und in der späten Phase des Konjunkturzyklus bewegt, ein Zeichen dafür, dass die Vorhersagen des Untergangs und der Dunkelheit möglicherweise nicht mit der Realität übereinstimmen.

Nach Angaben des Arbeitsministeriums hat die Wirtschaft im Juli 528.000 Nonfarm Payrolls (NFP) geschaffen, gegenüber den erwarteten 250.000, nach einem nach oben revidierten Anstieg von 398.000 im Juni. Die Arbeitslosenquote fiel derweil um ein Zehntel Prozent auf 3,5 % und erreichte damit den besten Stand seit Jahrzehnten.

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DailyFX Wirtschaftskalender

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Obwohl der Arbeitsmarkt widerstandsfähig war, könnte die rasche Abkühlung der Wirtschaftstätigkeit, die unter dem Gewicht der himmelhohen Inflation und der steigenden Zinssätze zusammenbricht, bald ihren Tribut fordern und dazu führen, dass einige Unternehmen ihre Pläne zur Aufstockung ihrer Belegschaft verlangsamen oder stornieren. Zugegeben, die Einstellungszahlen werden sich in Zukunft wahrscheinlich abkühlen, aber die heutigen Daten deuten darauf hin, dass übermäßiger Pessimismus derzeit übertrieben und ungerechtfertigt ist.

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An anderer Stelle im NFP-Bericht stiegen die durchschnittlichen Stundenlöhne, ein starker Inflationsindikator, der von der Federal Reserve genau verfolgt wird, saisonbereinigt um 0,5 %, zwei Zehntelprozent über den Prognosen der Konsensanalysten. Unterdessen blieb die Jahresrate konstant bei 5,2 %, ein Zeichen dafür, dass der Lohndruck nur schwer zu mildern ist.

Obwohl ein starkes Wachstum der Nominallöhne angesichts der steigenden Lebenshaltungskosten ein positives Ergebnis für die Amerikaner sein könnte, könnte es die Bemühungen der Fed, die Preisstabilität wiederherzustellen, erschweren. Zum Vergleich: Der Gesamt-VPI stieg im Juni im Jahresvergleich um 9,1 %, das höchste Niveau seit November 1981 und mehr als das Viereinhalbfache des Inflationsziels der Fed von 2 %.

AUSWIRKUNGEN FÜR AKTIEN

Das US-Bruttoinlandsprodukt schrumpfte in den ersten beiden Quartalen des Jahres, was Befürchtungen aufkommen ließ, dass das Land auf eine harte Landung zusteuert. Gute Beschäftigungszahlen für den größten Teil des Jahres haben jedoch einige dieser Bedenken ausgeglichen, wobei die Juli-Zahlen die Stimmung bekräftigen, dass der Arbeitsmarkt trotz angespannter finanzieller Bedingungen und schwächerer Nachfrage robust bleibt.

Wenn die Einstellung anhält, könnten die persönlichen Konsumausgaben, die fast 70 % des BIP ausmachen, die Erholung weiter vorantreiben und es der Zentralbank erleichtern, eine sanfte Landung herbeizuführen. Zwar könnte sich die Situation in Zukunft ändern, aber die Aussichten sind möglicherweise nicht so düster, wie einige Wall-Street-Analysten vorhersagen.

Auf jeden Fall könnte der ausstehende NFP-Bericht vom Juli der Fed mehr Spielraum geben, um die Zinssätze bei den kommenden Sitzungen um einen größeren Betrag anzuheben, um die Nachfrage weiter abzukühlen; Immerhin scheint die Wirtschaft in der Lage zu sein, einer strafferen Geldpolitik standzuhalten Arbeitsmarkt läuft weiter auf Hochtouren. Ein aggressiver Zinserhöhungszyklus kann eine rückläufige Reaktion an der Wall Street auslösen, aber die Marktbedingungen könnten sich bald stabilisieren, insbesondere wenn der Inflationsdruck nachlässt.

Wir werden uns nächste Woche ein besseres Bild des Inflationsprofils machen, wenn das US Bureau of Labor Statistics den Juli-Verbraucherpreisindex veröffentlicht. Der CPI wird im Monatsvergleich um 0,3 % steigen, was die Jahresrate von zuvor 9,1 % auf 8,9 % senken wird. Da die Energiekosten in letzter Zeit einbrachen und überschüssige Lagerbestände viele Waren unter Druck setzten, könnten die Daten positiv überraschen und dem S&P 500 eine Rettungsleine geben, um auf den jüngsten Kursgewinnen aufzubauen.

Quelle:
Diego Colman,
von DailyFX

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