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Mary Daly: Die Fed ist noch lange nicht fertig

FOMC-Gesprächspunkte

  • Die Zinssätze können aufgrund der wirtschaftlichen Bedingungen für einige Zeit hoch bleiben
  • Die Enge auf dem Arbeitsmarkt unterstützt nicht die Vorstellung einer aktuellen Rezession
  • Zukünftige Zinssätze werden datenabhängig sein

In den letzten Tagen haben Vertreter der Federal Reserve angedeutet, dass der derzeitige restriktive geldpolitische Zyklus des FOMC noch lange nicht vorbei ist. Diese Woche hat Mary C Daly, der 13th Die Präsidentin der Federal Reserve von San Francisco und derzeit kein stimmberechtigtes Mitglied, machte ihre Gedanken klar und kommentierte, dass noch viel Arbeit getan werden muss, bevor die Fed die Inflation unter Kontrolle bekommen kann.

In der Ausgabe von „Fortt Knox“ vom 2. August und eine Woche nachdem die FED die Zinsen zum zweiten Mal in Folge um 75 Basispunkte angehoben hatte, was die Leitzinsspanne auf 2,25 % bis 2,50 % brachte, sagte der Fed-Präsident von San Francisco, dass niemand das sehen sollte die aggressive Bewegung als Hinweis darauf, dass das FOMC abwickelt.

Während des Interviews mit Moderator Jon Fortt erinnerte sie das Publikum an das doppelte Mandat der Fed, nämlich maximale Beschäftigung und Preisstabilität.

Ziel: 2 % Inflation

In Bezug auf Wachstum und Inflation räumte sie einen spürbaren Rückgang der Gaspreise (der die Verbraucher entlasten könnte), eine Verlangsamung des Immobilienmarkts und eine Abschwächung der Gesamtwirtschaft ein, fügte jedoch hinzu, dass der Inflationsdruck nach wie vor hoch sei. Die jüngsten Zinserhöhungen waren ein guter Anfang, um diese Belastung einzudämmen, aber ein Niveau von 9,1 % des CPI im Juni wird nicht als Preisstabilität angesehen. Etwas näher an 2 % ist das, was die Fed mit voller Entschlossenheit und Geschlossenheit erreichen will, und sagte, sie verstehe nicht, warum die Märkte bereits mit einer Zinssenkung im nächsten Jahr rechnen. Die Zinsen so aggressiv anzuheben, wie es die Fed tut, um sie später genauso schnell wieder zu senken, wäre nicht sinnvoll, nicht gut für die Wirtschaft und nicht gut für die Verbraucher, da sie die Fed brauchen, um den Weg für eine effektive Planung zu ebnen .

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Die nächste Tranche für die Inflation ist am kommenden Mittwoch fällig, mit einer aktuellen Erwartung, dass der CPI von den vorherigen 9,1 % auf 8,7 % abgeschwächt sein wird.

Arbeitsmarkt bleibt angespannt

Den Arbeitsmarkt halte sie für sehr knapp, weil das Angebot insgesamt knapp bleibe. Kleine Unternehmen kämpfen, weil der Niedriglohnsektor jetzt mobil geworden ist, inmitten von mehr Möglichkeiten innerhalb der Industrie und höheren Löhnen. Sie glaubt, dass offene Stellen reduziert werden können, ohne die Arbeitslosenquote zu beeinträchtigen, wie es im Technologiesektor zu beobachten war – Unternehmen kündigen eine Verlangsamung des Einstellungstempos an. Daher ist es erforderlich, die Nachfrage mit dem Angebot in Einklang zu bringen. Eine sanfte Landung ist erforderlich. Die Anträge auf Arbeitslosenunterstützung nehmen leicht zu (was auf einen zukünftigen Anstieg der Arbeitslosigkeit hindeuten könnte), aber im Moment kein Grund zur Besorgnis.

Der am Freitag veröffentlichte NFP-Bericht zeigte einen Blockbuster-Schlagzeilendruck von +528.000 gegenüber der Erwartung von +250.000, wobei die Arbeitslosenquote auf 3,5 % gegenüber dem vorherigen Druck von 3,6 % sank. Obwohl die Fed die Zinsen in den letzten fünf Monaten um 225 Basispunkte angehoben hat, zeigt der Arbeitsmarkt also weiterhin Gewinne durch NFP. Um mehr zu lesen, lesen Sie diesen Artikel von Diego Colman, der diesen Non-Farm Payrolls-Bericht ausführlicher erörtert.

Abschließend scheint es, dass der Fed-Präsident von San Francisco die Botschaft über die Möglichkeit größerer Zinserhöhungen bekräftigt, aber auch dafür sorgt, dass die Anleger verstehen, dass die Zinssätze für einige Zeit hoch bleiben könnten; dass es verfrüht wäre, das Gegenteil zu denken, da sie deutlich ihre Entschlossenheit zum Ausdruck bringt, die Inflation näher an 2 % zu treiben, obwohl die Anleger versuchen, angesichts der Befürchtungen einer Konjunkturabschwächung zurückzudrängen. Abschließend erinnerte sie das Publikum daran, dass das Tempo solcher Zinserhöhungen von anstehenden Daten bestimmt werde und dass politische Entscheidungsträger und Investoren vor der nächsten FOMC-Sitzung mehr Inflations- und Beschäftigungszahlen verdauen könnten.

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— Geschrieben von Cecilia Sanchez-Corona, DailyFX.com

Quelle: von DailyFX

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