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Der Goldpreis könnte steigen, aber der US-CPI birgt Risiken für eine bullishe Erzählung

Gold, XAU, reale Renditen, Fed, VPI, CFTC, Technischer Ausblick – GESPRÄCHSPUNKTE

  • Der Goldpreis scheint angesichts der schwächeren USD- und Realrenditen bereit zu sein, seine Gewinne zu halten
  • Der US-VPI für Juli stellt ein Risiko für die Preise dar, würde aber wahrscheinlich einen großen Schlag erfordern
  • XAU/USD schwächt sich ab, nachdem die Preise die Marke von 1800 nicht durchbrechen

Der Goldpreis ist seit Anfang August gegenüber dem US-Dollar um über 1,5 % gestiegen, was den XAU/USD auf Kurs bringt, seinen ersten monatlichen Gewinn seit März zu verzeichnen. Nachdem die Preise im vergangenen Monat auf ihren niedrigsten Stand im Jahr 2022 gefallen waren, begannen sie zu steigen und verfolgen derzeit einen vierten Wochengewinn in Folge. Das wäre die längste wöchentliche Siegesserie seit August 2021.

Werden die Edelmetallpreise weiter steigen? Eine Untersuchung des Katalysators der Rallye kann helfen, diese Frage zu beantworten. Der Markt begann im Juli, sich von Zinserhöhungswetten der Federal Reserve zurückzuziehen, wobei Händler darauf setzten, dass das FOMC gezwungen sein würde, seinen Zinserhöhungszyklus früher als erwartet zu beenden. Dies belastete die Realrenditen und den US-Dollar und stärkte die fundamentale Position von Gold als unverzinsliche, auf US-Dollar lautende Anlage.

Das traf die Goldhändler unvorbereitet. Short-Positionen unter Spekulanten waren laut CFTC-Daten in der Woche bis zum 26. Juli auf dem höchsten Stand seit November 2018. Als die Preise stiegen, fielen diese Short-Positionen und fielen in der darauffolgenden Woche, die am 2. August endete, um 23,3 %. Das deutet auf ein Short-Covering-Ereignis hin, das dazu beitragen könnte, dass die Preise weiter steigen, wenn Händler ihre geliehenen Kontrakte zurückkaufen und die Preise dabei in die Höhe treiben.

Beamte der Federal Reserve haben die Pivot-These des Marktes für 2023 zurückgenommen, aber die Zentralbank hat die Zinsen bereits um mehr als 200 Basispunkte erhöht, und das Tempo der Straffung wird nach der Sitzung im September voraussichtlich abnehmen. Zinshändler tendieren zu einer Erhöhung um 75 Basispunkte für den FOMC am 21. September, obwohl eine Erhöhung um 50 Basispunkte in Sicht ist. Danach ist jedoch eine Verlangsamung des Tempos der Fed zu beobachten.

Der heute Nacht fällige US-Verbraucherpreisindex (CPI) stellt ein Risiko für Goldbullen dar. Analysten gehen davon aus, dass der VPI-Druck für Juli von 9,1 % im Jahresvergleich auf 8,7 % fallen wird, was zeigen würde, dass die Zinserhöhungen wie beabsichtigt wirken. Eine heißer als erwartete Zahl könnte die aggressiven Wetten auf Zinserhöhungen wieder aufleben lassen. Trotzdem würde es bei einer aggressiven, vorgezogenen politischen Reaktion der Fed wahrscheinlich mehr als einen bescheidenen Schlag brauchen, um den Kurs der Fed wesentlich zu ändern. Allerdings sieht Gold bereit für weitere Gewinne aus.

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Technischer Ausblick für XAU/USD

XAU ist etwas niedriger, nachdem die Kurse beim New Yorker Handel das psychologische Niveau von 18000 nicht überwinden konnten. Der kürzlich durchbrochene einfache gleitende 50-Tage-Durchschnitt (SMA) könnte die Preise stützen. MACD und RSI haben nachgelassen, bleiben aber über ihren jeweiligen Mittelwerten. Ein Bruch über 1800 würde das 78,6 % Fibonacci-Retracement aufdecken. Eine Bewegung nach unten und die 38,2% Fib knapp unter dem August-Tief würden in den Fokus rücken.

XAU/USD-Tageschart

xau technisches Diagramm

Diagramm erstellt mit Handelsansicht

— Geschrieben von Thomas Westwater, Analyst für DailyFX.com

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Quelle:
Thomas Westwater,
von DailyFX

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