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Warum die meisten Trader scheitern und wie man den Trading-Erfolg steigert

Was ist der Fehler Nummer eins, den Trader machen?

Die große Volatilität der Finanzmärkte und der zunehmende Zugang für den Durchschnittsbürger haben den aktiven Handel sehr populär gemacht, aber der Zustrom neuer Händler war mit gemischtem Erfolg verbunden.

Es gibt bestimmte Muster, die profitable Trader von denen unterscheiden können, die letztendlich Geld verlieren. Und tatsächlich gibt es einen bestimmten Fehler, der unserer Erfahrung nach immer wieder wiederholt wird. Was ist der wichtigste Fehler, der dazu geführt hat, dass Trader Geld verloren haben?

Hier ist ein Hinweis – es hat damit zu tun, wie wir Menschen mit Gewinnen und Verlieren umgehen

Unsere eigene menschliche Psychologie macht es schwierig, sich auf den Finanzmärkten zurechtzufinden, die voller Ungewissheit und Risiken sind, und infolgedessen haben die häufigsten Fehler, die Trader machen, mit schlechten Risikomanagementstrategien zu tun.

Händler liegen oft richtig in der Richtung eines Marktes, aber das Problem liegt darin, wie viel Gewinn erzielt wird, wenn sie richtig liegen, und wie viel sie verlieren, wenn sie falsch liegen.

Endeffekt,Händler neigen dazu, weniger mit gewinnenden Trades zu verdienen, als sie verlieren, wenn sie Trades verlieren.

Bevor wir diskutieren, wie dieses Problem gelöst werden kann, ist es eine gute Idee, besser zu verstehen, warum Trader dazu neigen, diesen Fehler überhaupt zu machen.

Eine einfache Wette – Entscheidungsfindung durch Gewinnen und Verlieren verstehen

Wir Menschen haben natürliche und manchmal unlogische Tendenzen, die unsere Entscheidungsfindung trüben. Wir werden uns auf einfache, aber tiefgreifende Erkenntnisse stützen, die einen Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften verdient haben, um diesen allgemeinen Mangel zu veranschaulichen. Aber zuerst ein Gedankenexperiment:

Was wäre, wenn ich Ihnen eine einfache Wette anbieten würde, die auf dem klassischen Münzwurf basiert? Angenommen, es handelt sich um eine faire Münze, die mit gleicher Wahrscheinlichkeit „Kopf“ oder „Zahl“ zeigt, und ich bitte Sie, das Ergebnis eines einzigen Wurfs zu erraten.

Wenn Sie richtig raten, gewinnen Sie $1.000. Schätzen Sie falsch, und Sie erhalten nichts. Aber um die Sache interessant zu machen, gebe ich Ihnen Wahl B – ein sicherer Gewinn von 400 $. Welches würdest du nehmen?

Erwartete Rückkehr

Wahl A

50 % Chance auf 1.000 $ & 50 % Chance auf 0 $

$500

Wahl B

$400

$400

Aus logischer Sicht ist Wahl A mathematisch am sinnvollsten, da Sie damit rechnen können, 500 $ zu verdienen und somit den Gewinn zu maximieren. Wahl B ist nicht per se falsch. Bei einem Verlustrisiko von null kann man Ihnen nicht vorwerfen, dass Sie einen geringeren Gewinn akzeptieren. Und es versteht sich von selbst, dass Sie das Risiko eingehen, mit Option A keinerlei Gewinn zu erzielen – im Endeffekt verlieren Sie die 400 $, die in Option B angeboten werden.

Es sollte daher nicht überraschen, dass ähnliche Experimente zeigen, dass die meisten „B“ wählen werden. Wenn es um Gewinne geht, werden wir meistens risikoscheu und den sicheren Gewinn nehmen. Aber was ist mit möglichen Verlusten?

Betrachten Sie eine andere Herangehensweise an das Gedankenexperiment. Mit der gleichen Münze biete ich Ihnen die gleiche Wahrscheinlichkeit für einen Verlust von 1.000 $ und 0 $ bei Wahl A. Wahl B ist ein sicherer Verlust von 400 $. Welches würdest du nehmen?

Erwartete Rückkehr

Wahl A

50 % Chance auf -1000 $ & 50 % Chance auf 0 $

-$500

Wahl B

-400 $

-400 $

In diesem Fall minimiert Wahl B Verluste und ist somit die logische Wahl. Und doch haben ähnliche Experimente gezeigt, dass die meisten „A“ wählen würden. Wenn es um Verluste geht, werden wir „risikosuchend“. Die meisten vermeiden Risiken, wenn es um Gewinne geht, suchen aber aktiv nach Risiken, wenn es bedeutet, einen Verlust zu vermeiden.

Ein hypothetischer Münzwurf ist kaum etwas, worüber man den Schlaf verlieren könnte, aber dieses natürliche menschliche Verhalten und diese kognitive Dissonanz sind eindeutig problematisch, wenn sie sich auf die Entscheidungsfindung im wirklichen Leben erstrecken. Und es ist in der Tat diese Dynamik, die hilft, einen der häufigsten Fehler beim Trading zu erklären.

Verluste schmerzen psychisch viel mehr, als Gewinne Freude bereiten.

Daniel Kahneman und Amos Tversky veröffentlichten ein sogenanntes „bahnbrechendes Papier in der Verhaltensökonomie“, das zeigte, dass Menschen am häufigsten irrationale Entscheidungen treffen, wenn sie mit potenziellen Gewinnen und Verlusten konfrontiert werden. Ihre Arbeit war nicht spezifisch für den Handel, hat aber klare Auswirkungen auf unsere Studien.

Das Kernkonzept war einfach, aber tiefgreifend: Die meisten Menschen treffen wirtschaftliche Entscheidungen nicht aufgrund des erwarteten Nutzens, sondern aufgrund ihrer Einstellung zu Gewinnen und Verlieren. Es wurde einfach verstanden, dass eine rationale Person Entscheidungen nur auf der Grundlage der Gewinnmaximierung und der Minimierung von Verlusten treffen würde, aber das ist nicht der Fall; und diese gleiche Inkonsistenz wird in der realen Welt bei Händlern gesehen …

Wir zielen letztendlich darauf ab, mit unseren Trades einen Gewinn zu erzielen; aber dazu müssen wir uns zwingen, unsere natürlichen Emotionen zu überwinden und bei unseren Handelsentscheidungen rational zu handeln.

Wenn das ultimative Ziel darin bestünde, Gewinne zu maximieren und Verluste zu minimieren, würde ein Gewinn von 500 $ einen Verlust von 500 $ vollständig ausgleichen.

Diese Beziehung ist jedoch nicht linear; Die folgende Abbildung gibt uns einen ungefähren Überblick darüber, wie die meisten ihre „Vergnügen“ und „Schmerzen“, die sich aus Gewinnen und Verlusten ergeben, einstufen würden.

Prospect Theory: Verluste schaden in der Regel weitaus mehr als Gewinne Freude bereiten

Abbildung 3. Lizenziert unter CC BY-SA 3.0 über Wikimedia Commons

Das negative Gefühl bei einem Verlust von 500 $ kann wesentlich größer sein als das positive Gefühl bei einem Gewinn von 500 $, und beides zu erleben, würde dazu führen, dass sich die meisten schlechter fühlen, obwohl sie keinen finanziellen Verlust verursachen.

In der Praxis müssen wir einen Weg finden, diese Nutzenkurve zu begradigen – gleichwertige Gewinne und Verluste als Ausgleich zu behandeln und so zu rein rationalen Entscheidungsträgern zu werden. Dies ist jedoch viel leichter gesagt als getan.

Warum die meisten Trader scheitern und wie man den Trading-Erfolg steigert

Abbildung 4. Lizenziert unter CC BY-SA 3.0 über Wikimedia Commons

Eine hohe Gewinnquote sollte nicht das primäre Ziel sein

Ihr primäres Ziel sollte es sein, Trades zu finden, die Ihnen einen Vorteil verschaffen und ein asymmetrisches Risikoprofil aufweisen.

Das bedeutet, dass Ihr Hauptziel darin bestehen sollte, ein robustes „Risk/Reward“-Verhältnis (R/R) zu erreichen, das einfach das Verhältnis zwischen Ihrem Risiko und Ihrem Gewinn ist. Nehmen wir an, Sie haben in etwa 50 % der Fälle recht, eine vernünftige Erwartung. Ihre Gewinne und Verluste müssen mindestens ein Risiko-Rendite-Verhältnis von 1:1 aufweisen, wenn Sie mindestens die Gewinnschwelle erreichen wollen.

Um die Rechnung zu Ihren Gunsten zu wenden, muss ein Trader, der mit ungefähr 50 % seiner/ihrer Trades Geld verdient, eine höhere Belohnungs-Risiko-Einheit anstreben, sagen wir 1,5:1 oder sogar 2:1 oder mehr.

Zu viele Trader sind darauf fixiert, einen hohen Gewinnprozentsatz zu erreichen, was verständlich ist, wenn Sie an die Forschung denken, die wir uns zuvor in Bezug auf die Verlustaversion angesehen haben. Und in Ihren eigenen Erfahrungen erkennen Sie mit ziemlicher Sicherheit die Tatsache, dass Sie nicht gerne verlieren. Aber aus logischer Sicht ist es nicht realistisch zu erwarten, immer Recht zu haben. Verlieren ist nur ein Teil des Prozesses, eine Tatsache, mit der Sie sich als Trader anfreunden müssen.

Es ist realistischer und vorteilhafter, eine Gewinnrate von 45 % mit einem R/R-Verhältnis von 2:1 zu erreichen, als mit 65 % Ihrer Handelsideen richtig zu liegen, aber nur mit einem Risiko-Ertrags-Profil von 1:2. Kurzfristig mag die Befriedigung, häufiger zu „gewinnen“, Ihnen ein gutes Gefühl geben, aber im Laufe der Zeit wird es zu Frustration führen, wenn Sie keine Gewinne erzielen. Und ein frustrierter Geist wird mit ziemlicher Sicherheit zu mehr Fehlern führen.

Die folgende Tabelle veranschaulicht die Mathematik gut. Im Laufe einer Stichprobe von 20 Trades können Sie deutlich sehen, wie ein günstiges Risiko-Ertrags-Profil in Verbindung mit mehr Verlierern als Gewinnern produktiver sein kann als ein ungünstiges Risiko-Ertrags-Profil in Verbindung mit einer viel größeren Anzahl von Gewinnern. Der Trader, der bei 45 % der Trades mit einem 2:1-R:R-Profil Geld verdient, hat die Nase vorn, während der Trader mit einer Gewinnrate von 65 %, aber nur halb so viel bei Gewinnern gegenüber Verlierern verdient, mit einem leichten Netto- Verlust.

Warum die meisten Trader scheitern und wie man den Trading-Erfolg steigert

Wer wärst du lieber? Der Trader, der mit 7 Einheiten positiv endet, aber häufiger verliert als gewinnt, oder derjenige, der leicht negativ endet, aber häufiger die Befriedigung erhält, „Recht zu haben“. Die Wahl scheint einfach zu sein.

Verwenden Sie Stops und Limits – Gutes Money-Management

Menschen sind keine Maschinen, und gegen unsere natürlichen Vorurteile zu arbeiten, erfordert Anstrengung. Sobald Sie einen Handelsplan haben, der ein angemessenes Chancen-Risiko-Verhältnis verwendet, besteht die nächste Herausforderung darin, sich an den Plan zu halten. Denken Sie daran, dass es für Menschen natürlich ist, Verluste festhalten und frühzeitig Gewinne mitnehmen zu wollen, aber es führt zu schlechtem Trading. Wir müssen diese natürliche Tendenz überwinden und unsere Emotionen aus dem Handel entfernen.

Eine gute Möglichkeit, dies zu tun, besteht darin, Ihren Handel von Anfang an mit Stop-Loss- und Limit-Aufträgen einzurichten. Aber stellen Sie sie nicht ein, um sie so einzustellen, dass sie ein bestimmtes Verhältnis erreichen. Sie werden Ihre Analyse trotzdem verwenden wollen, um zu bestimmen, wo die logischsten Preise sind, um Ihre Stops und Limit-Orders zu platzieren. Viele Trader verwenden die technische Analyse, die es ihnen ermöglicht, Punkte auf den Charts zu identifizieren, die Ihren Trade ungültig machen (Ihren Stop-Loss auslösen) oder validieren (die Limit-Order auslösen). Wenn Sie Ihre Ausstiegspunkte im Voraus bestimmen, können Sie sicherstellen, dass Sie von Anfang an das richtige Chance-Risiko-Verhältnis (1:1 oder höher) verfolgen. Sobald Sie sie eingestellt haben, berühren Sie sie nicht. (Eine Ausnahme: Sie können Ihren Stop zu Ihren Gunsten verschieben, um Gewinne zu sichern, wenn sich der Markt zu Ihren Gunsten bewegt.)

Es wird unweigerlich vorkommen, dass sich ein Trade gegen Sie bewegt, Ihren Stop-Loss auslöst und sich der Markt letztendlich in die Richtung des Trades dreht, bei dem Sie gerade ausgestoppt wurden. Dies kann eine frustrierende Erfahrung sein, aber Sie müssen bedenken, dass dies ein Zahlenspiel ist. Wenn Sie erwarten, dass sich ein verlustreicher Trade jedes Mal zu Ihren Gunsten wendet, setzen Sie sich zusätzlichen Verlusten aus, die möglicherweise katastrophal sind, wenn sie groß genug sind. Gegen Stop-Losses zu argumentieren, weil sie Sie zum Verlieren zwingen, ist sehr selbstzerstörerisch – das ist ihr eigentlicher Zweck.

Das Risikomanagement auf diese Weise ist ein Teil dessen, was viele Trader „Geld Management“. Es ist eine Sache, auf der richtigen Seite des Marktes zu stehen, aber schlechtes Geldmanagement macht es erheblich schwieriger, letztendlich einen Gewinn zu erzielen.

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Handeln Sie mit Stops und Limits, die auf ein Ertrags-Risiko-Verhältnis von 1:1 und vorzugsweise höher eingestellt sind

Wenn Sie einen Trade platzieren, stellen Sie sicher, dass Sie eine Stop-Loss-Order verwenden. Stellen Sie immer sicher, dass Ihr Gewinnziel mindestens so weit von Ihrem Einstiegspreis entfernt ist wie Ihr Stop-Loss, und wie bereits erwähnt, sollten Sie idealerweise ein noch größeres Risiko-Ertrags-Verhältnis anstreben. Dann können Sie die Marktrichtung nur zur Hälfte richtig wählen und trotzdem eine positive Rendite auf Ihrem Konto erzielen.

Die tatsächliche Entfernung, in der Sie Ihre Stopps und Limits platzieren, hängt von den Marktbedingungen zu diesem Zeitpunkt ab, wie z. B. der Volatilität und wo Sie Unterstützung und Widerstand sehen. Sie können für jeden Trade das gleiche Chancen-Risiko-Verhältnis anwenden. Wenn Sie ein Stop-Level haben, das 40 Punkte vom Einstieg entfernt ist, sollten Sie ein Gewinnziel haben, das 40 Punkte oder mehr entfernt ist, um ein R/R-Verhältnis von mindestens 1:1 zu erreichen. Wenn Ihr Stop-Level 500 Punkte entfernt ist, sollte Ihr Gewinnziel mindestens 500 Punkte entfernt sein.

Machen Sie sich zusammenfassend mit der Tatsache vertraut, dass das Verlieren Teil des Tradings ist, legen Sie Stop-Loss und Limits fest, um Ihr Risiko im Voraus zu definieren, und zielen Sie darauf ab, bei der Planung von Trades ein angemessenes Risiko-Ertrags-Verhältnis zu erreichen.

Quelle:
Paul Robinson,
von DailyFX

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