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Hat die britische Inflation im Juli angezogen?

Ist die britische Inflationsrate letzten Monat gestiegen?

Steigende Öl- und Gaspreise in Verbindung mit steigenden Nahrungsmittelkosten belasten die britische Wirtschaft schwer. Im Juni erreichte die Inflation im Land ein neues 40-Jahres-Hoch von 9,4 Prozent und lag damit über dem Niveau der Eurozone und der USA.

Die Inflationsdaten für Juli werden am Mittwoch veröffentlicht, wobei von Reuters befragte Ökonomen erwarten, dass der Verbraucherpreisindex im Jahresvergleich um 9,7 Prozent gestiegen ist. Es wird prognostiziert, dass britische Haushalte im nächsten Jahr mit durchschnittlichen jährlichen Energierechnungen von über 5.000 £ konfrontiert sein werden, da Russlands Krieg in der Ukraine die Öl- und Gaslieferungen nach Europa weiter unter Druck setzt.

Anfang dieses Monats warnte die Bank of England, dass die britische Inflation voraussichtlich 13 Prozent erreichen wird und das Land bis Ende des Jahres in eine Rezession fallen würde. Die Bank erhöhte die Zinssätze um 0,5 Prozentpunkte auf 1,75 Prozent, um die Nachfrage zu dämpfen und die steigende Inflation einzudämmen.

Vasileios Gkionakis, Leiter der G10-Währungsstrategie bei Citi, sagte, dass sich die Inflation in Großbritannien „aufgrund des Brexits wahrscheinlich als hartnäckiger erweisen wird, was die Situation weiter verkompliziert [the] BoE-Politik.“

Der US-Verbraucherpreisindex stieg im Juli gegenüber dem Vorjahr um 8,5 Prozent, laut Zahlen, die diese Woche veröffentlicht wurden, und verlangsamte sich damit im Vergleich zum Vormonat.

„Die USA haben kein so akutes Energieproblem wie Großbritannien“, sagte Lyn Graham-Taylor, Senior Rate Strategist bei der Rabobank, und fügte hinzu, dass die Bank of England „die Wirtschaft opfern“ muss, indem sie die Zinssätze anhebt um die steigende Inflation wieder auf das 2-Prozent-Ziel zu drücken. Nikou Asgari

Was werden uns die Einzelhandelsumsätze über den Zustand des US-Verbrauchers sagen?

Die US-Einzelhandelsumsatzzahlen für Juli werden den Marktteilnehmern voraussichtlich zu Beginn des dritten Quartals einen Einblick in das Verbrauchervertrauen geben – ein wichtiger Datenpunkt nach zwei rückläufigen Quartalen.

Von Bloomberg befragte Ökonomen prognostizieren, dass das Handelsministerium im Juli einen Anstieg der gesamten Einzelhandelsumsätze um 0,2 Prozent gegenüber dem Vormonat melden wird, eine Verlangsamung des Wachstums gegenüber dem im Juni gemeldeten Anstieg von 1 Prozent.

Ein Teil des Unterschieds könnte auf den Rückgang der Benzinpreise seit Juni zurückzuführen sein, als die durchschnittlichen Kosten für eine Gallone an der Zapfsäule einen Höchststand von über 5 US-Dollar erreichten. Die Bewegung zwischen Juni und Juli ist weniger stark, wenn die Auto- und Benzinpreise abgezogen werden, obwohl sie immer noch eine Verlangsamung zeigt: Die Bloomberg-Umfrage zeigt die Erwartung eines Anstiegs von 0,3 Prozent im Juli gegenüber 0,7 Prozent im Juni.

Analysten der Bank of America halten es für möglich, dass der Einbruch der Gaspreise – der sich in einer Verlangsamung der jährlichen Verbraucherpreisinflation im Juli zeigte – die Verbraucherausgaben in anderen Bereichen der Wirtschaft in die Höhe getrieben haben könnte. Diese Analysten prognostizieren einen monatlichen Anstieg der Einzelhandelsumsätze um 0,9 Prozent, ohne die Auswirkungen der Ausgaben für Autos, Benzin, Baumaterialien und Restaurants.

Die Daten kommen im Gefolge eines brandaktuellen Beschäftigungsberichts für Juli sowie eines zweiten Quartals in Folge mit einem Rückgang des Bruttoinlandsprodukts im Zeitraum April-Juni, deren Kombination ein etwas durcheinandergebrachtes Bild des Zustands des Landes liefert Amerikanischer Verbraucher.

„Nach dem zweiten Rückgang des realen BIP in Folge im zweiten Quartal werden die moderate Inflation und die Dauerhaftigkeit des Konsums darüber informieren, wie sich das dritte Quartal in Bezug auf das realisierte Wachstum entwickeln wird“, sagte Ian Lyngen, Leiter der US-Zinsstrategie bei BMO Capital Markets. Kate Duguid

Hat sich der Dollar gedreht?

Der US-Dollar war auf einem Träne. Die aggressiven Zinserhöhungen der US-Notenbank, die darauf abzielen, die Inflation einzudämmen, haben dazu beigetragen, dass der Greenback in den letzten Monaten auf 20-Jahres-Hochs gestiegen ist. Ökonomen sind sich jedoch uneins darüber, wie weit die Währung noch laufen muss.

Die jüngsten Daten des US-Verbraucherpreisindex, die Anleger genau auf Hinweise darauf beobachteten, wie weit die Fed die Kreditkosten anheben wird, zeigten im Juli Anzeichen einer Stabilisierung. Als Reaktion darauf erholten sich die Aktienmärkte an der Wall Street, und der Dollarindex – der den Greenback gegenüber einem Korb aus sechs anderen Währungen misst – ist seit seinem Höchststand vom 14. Juli um etwa 3 Prozent gesunken.

„Abgesehen von einer größeren Aufwärtskorrektur der Zinserwartungen oder wiederbelebten Befürchtungen einer harten Landung“, sagte Kit Juckes von der Société Générale am Freitag, „hat der Dollar endgültig seinen Höchststand erreicht, abhängig wie immer davon, was anderswo vor sich geht.“

Andere sind sich weniger sicher: Über 70 Prozent der Anfang August von Reuters befragten Währungsstrategen dachten, dass die Stärke des Dollars ihren Höhepunkt noch nicht erreicht habe, obwohl ein Drittel der Befragten sagte, dass dies innerhalb der nächsten sechs Monate geschehen würde.

Christopher Turner von ING gehört zu denjenigen, die davon ausgehen, dass der Dollar bis Ende des Jahres stark bleiben wird, und argumentiert, dass er tendenziell von hohen Inflationsraten, nachlassendem Wirtschaftswachstum und „flachen/invertierenden US-Renditekurven, wie wir sie heute haben“, profitiert zu dem Szenario, in dem die Renditen von Staatsanleihen mit kürzerer Laufzeit höher sind als die von Anleihen mit längerer Laufzeit.

„Nicht, bis die Anleger davon überzeugt sind, dass die Fed bereit ist, die US- und die Weltwirtschaft zu stimulieren, nicht zu bremsen, sollte der Dollar fallen“, sagte Turner. Georg Steer

Quelle: Financial Times

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