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FX Week Ahead – Top 5 Events: UK Manufacturing PMI; US-Bestellungen für langlebige Güter; Deutsches ifo Geschäftsklima; US PCE-Index; Jackson Hole der Fed

FX Week Ahead Übersicht:

  • Der August-PMI für das verarbeitende Gewerbe in Deutschland, die deutsche Ifo-Geschäftsklimaumfrage vom August und die GfK-Verbrauchervertrauensdaten vom September in Deutschland dürften alle auf ein sich verschlechterndes Wachstumsumfeld für die größte Volkswirtschaft der Eurozone hindeuten.
  • Der August-PMI für das verarbeitende Gewerbe im Vereinigten Königreich sollte weitere Anzeichen einer wirtschaftlichen Verlangsamung zeigen, da sich die britische Wirtschaft der Stagflation nähert,
  • Die US-Aufträge für langlebige Güter im Juli und der US-PCE-Index für Juli dürften den Markt bewegen, aber nicht annähernd so wichtig wie die Rede des Fed-Vorsitzenden Powell am Freitag in Jackson Hole.

Beginnt in: Jetzt live: 5. September (13:09 GMT)

Empfohlen von Christopher Vecchio, CFA Markets Week Ahead: Event Risk Trading Strategy Für Webinar anmelden Jetzt anmelden Webinar ist beendet

Für die kommende Woche besuchen Sie bitte die DailyFX Wirtschaftskalender.

23.08 DIENSTAG | 08:30 GMT | GBP Manufacturing PMI Flash (AUG)

Die britische Wirtschaft bewegt sich auf eine Stagflation zu, und Daten, die diese Woche fällig werden, dürften die Erzählung bekräftigen, dass die Kästchen angekreuzt werden. Der August-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe des Vereinigten Königreichs liegt bei 51,1 von 52,1 und hält sich kaum im Expansionsbereich. Die Wahrscheinlichkeit eines schwachen Drucks bleibt bestehen Die britischen Energiepreise schießen weiter in die Höhe und die britischen Inflationszahlen erreichen neue Hochs seit mehreren Jahrzehnten, was die Bank of England am Ende des Sommers in Bedrängnis bringt. Dem Sterling steht wahrscheinlich noch mehr Schwäche bevor.

24.08 MITTWOCH | 12:30 GMT | Bestellungen langlebiger Güter in USD (JUL)

Die US-Wirtschaft dreht sich um Konsumtrends, da ungefähr 85% des BIP entfallen auf die Ausgabengewohnheiten der Unternehmens und Verbraucher – 15 % aus Unternehmensinvestitionen und 70 % aus Verbraucherkonsum. Als solches berichten die Gebrauchsgüterbestellungenbilden ein wichtiges Barometer der US-Wirtschaft. Gebrauchsgüter sind Gegenstände mit einer Lebensdauer von drei Jahren oder länger – von Kühlschränken und Waschmaschinen bis hin zu Autos und Flugzeugen. Diese Artikel erfordern in der Regel größere Kapitalinvestitionen oder Finanzierungen, um sie zu sichern, was bedeutet, dass Händler den Bericht als Indikator für das finanzielle Vertrauen und die Gesundheit von Unternehmen und Verbrauchern verwenden können. Da sich der Inflationsdruck in den USA im Juli abschwächte, scheint sich das Ausgabeverhalten (zumindest vorübergehend) stabilisiert zu haben. Laut einer Umfrage von Bloomberg News das Lesung im Juli wird voraussichtlich ein zeigen gewinnen von +0,6% m/m nach dem +1.9% m/m gewinnen in Juni.

25.08. DONNERSTAG | 08:00 GMT | EUR Deutsches ifo Geschäftsklima (AUG)

Ein Trifecta deutscher Daten in dieser Woche dürfte einen sich rapide verschlechternden Wirtschaftsausblick für die größte Volkswirtschaft der Eurozone zeigen. Der August-Einkaufsmanagerindex für das deutsche verarbeitende Gewerbe wird am Dienstag voraussichtlich weiter in den Kontraktionsbereich sinken (48,2 von 49,3 erwartet), während der deutsche GfK-Verbrauchervertrauensmesswert vom September am Freitag ebenfalls eine weitere Erosion zeigen dürfte (-31,8 von -30,6 erwartet). Zwischen diesen beiden Veröffentlichungen wird die deutsche Ifo-Geschäftsklimaumfrage vom August am Donnerstag voraussichtlich von 88,6 auf 86,8 sinken, dem niedrigsten Wert seit über zwei Jahren (effektiv seit den ersten Monaten der Coronavirus-Pandemie). Bis sich die europäischen Energiepreise einpendelngibt es wenig Grund zu der Annahme, dass sich die deutschen Wirtschaftsaussichten verbessern werden, sehr zum Leidwesen des Euro.

26.08. FREITAG | 12:30 GMT | USD PCE Preisindex (JUL)

Die FedAllgemeine Reserve’s Rücken an Rücken 75 Basispunkte Zinserhöhungswaren aggressive Schritte, um zu versuchen, die US-Inflationsraten auf den Höchstständen der letzten Jahrzehnte festzuhalten. Frühe – sehr frühe – Hinweise darauf, dass eine straffere Geldpolitik funktionieren könnte. Ter bevorzugte Inflationsindikator der Fed, der US-PCE-Preisindex, scheint bereit zu sein, sich der Verlangsamung des US-Verbraucherpreisindex (VPI) anzuschließen. Laut einer Umfrage von Bloomberg News erwarteten Konsensprognosen, dass der Headline-PCE-Preisindex auf +6 fallen würde.6% J/J ein Juli ab +6.8% J/J im Juniwährend der Kern-PCE-Preisindex bei +4 fällig ist.7% j/j ab +4.8% J/J. Nachlassender Preisdruck führt zu einer weniger restriktiven Fed (z. B. eine 50-bps-Zinserhöhung im September statt einer 75-bps-Zinserhöhung)was für den US-Dollar negativ ist.

26.08. FREITAG | 14:00 GMT | Rede des USD-Fed-Vorsitzenden Powell in Jackson Hole

Das Wirtschaftspolitische Symposium der Fed in Jackson Hole findet von Donnerstag bis Samstag statt, und wenn der jüngste Kommentar der politischen Entscheidungsträger der Fed ein Wegweiser ist, dann sollten Händler unisono mit restriktiven Tönen rechnen. Sicherlich scheinen die Märkte zu glauben, dass ein Pivot der Fed bevorsteht, da die Marktpreise für den Rest des Jahres 2022 nur für eine Handvoll Zinserhöhungsäquivalente von 25 Basispunkten gelten, bevor 2023 Zinssenkungen erfolgen. Aber die US-Inflationsraten bleiben deutlich darüber Angesichts des Komfortniveaus der Fed sollte es keine Überraschung sein, dass der Fed-Vorsitzende Jerome Powell wahrscheinlich gegen die Marktpreise vorgehen und am Freitag einen aggressiv restriktiven Ton anschlagen wird. Alles andere als ein „was auch immer es braucht“-Ton von Fed-Vorsitzendem Powell könnte jedoch Spekulationen über eine weniger restriktive Fed wieder entfachen.

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— Geschrieben von Christopher Vecchio, CFA, Senior Strategist

Quelle:
Christopher Vecchio, CFA,
von DailyFX

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