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Globale Aktien verlängern den Einbruch in den neuen Monat aufgrund sich verdunkelnder Aussichten

Die globalen Aktienmärkte starteten pessimistisch in den September und verlängerten ihre Rückgänge auf einen fünften Tag, da schwache chinesische Daten und neue Covid-19-Lockdowns in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt die Stimmung belasteten.

Ein FTSE-Messgerät für weltweite Aktien verlor am Donnerstag 0,7 Prozent, nachdem es die vorherige Sitzung mit einem Minus von 0,6 Prozent beendet hatte. Europas regionaler Stoxx 600 fiel um 1,7 Prozent, während Futures-Kontrakte, die den breiten S&P 500 der Wall Street abbilden, um 0,8 Prozent nachgaben.

Auf den asiatischen Märkten verlor Hongkongs Hang Seng 1,8 Prozent und der CSI 300 von Festlandchina 0,9 Prozent, nachdem die chinesischen Behörden die südwestliche Megastadt Chengdu abgeriegelt hatten, da sie an der Null-Covid-Politik des Landes festhielten.

Eine Umfrage unter Herstellern in China fiel ebenfalls schlechter aus als erwartet, wobei der Caixin-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe einen Wert von 49,5 für August verzeichnete – ein Rückgang von 50,4 im Juli und unter den Erwartungen von 50,2. Jede Zahl unter 50 signalisiert eine Kontraktion.

Grace Ng, eine Ökonomin von JPMorgan, sagte, der Bericht habe „Bedenken hinsichtlich einer Verlangsamung der Auslandsnachfrage“ geweckt.

Stunden später deutete ein separater S&P Global Manufacturing Index auf ein sich verschlechterndes Bild in der Eurozone hin und gab einen Wert von 49,6 gegenüber 49,7 im Juli an.

Die Aktienmarktrückgänge am Donnerstag kamen, nachdem die US-Notenbank mit aggressiver Rhetorik die diesjährige Sommerrallye gebremst hatte. Der Vorsitzende der Fed, Jay Powell, sagte letzte Woche auf dem Wirtschaftssymposium in Jackson Hole, dass die Zentralbank in Bezug auf die Inflation „daran festhalten werde, bis die Arbeit erledigt ist“.

Zinssetzer in großen Volkswirtschaften auf der ganzen Welt treiben eine Straffung der Geldpolitik voran, um das schnelle Preiswachstum einzudämmen, selbst wenn höhere Kreditkosten eine langwierige Verlangsamung zu verschlimmern drohen.

Die deutschen und britischen Anleihekurse fielen weiter, nachdem sie am Mittwoch aufgrund der Erwartungen einer solchen Straffung gefallen waren, verstärkt durch Daten, die zeigten, dass die Inflation in der Eurozone im August 9,1 Prozent erreichte – gegenüber 8,9 Prozent im Juli und höher als die Prognosen der Ökonomen von 9 Prozent. Die Europäische Zentralbank wird nächste Woche eine Zinsentscheidung bekannt geben; sie erhöhte die Kreditkosten früher im Sommer zum ersten Mal seit mehr als einem Jahrzehnt um unerwartet große 0,5 Prozentpunkte auf null.

Die Märkte preisen nun die Möglichkeit einer noch größeren Erhöhung um 0,75 Prozentpunkte auf der September-Sitzung der EZB ein.

Die Anleger haben auch ihre Schätzungen darüber angehoben, wie weit die Fed die Kreditkosten erhöhen wird, wobei die Preise auf eine Rate von fast 3,9 Prozent bis Februar 2023 hindeuten – gegenüber den Erwartungen von weniger als 3,3 Prozent Anfang August. Das aktuelle Zielband der Zentralbank liegt bei 2,25 bis 2,50 Prozent, nachdem sie die Zinsen im Juli zum zweiten Mal in Folge um 0,75 Prozentpunkte angehoben hatte.

US-Staatsanleihen gerieten am Donnerstag aufgrund anhaltender Besorgnis über Zinserhöhungen unter Druck, wobei die Rendite der 10-jährigen Schatzanleihe um 0,07 Prozentpunkte auf 3,21 Prozent stieg. Die Rendite der zweijährigen Anleihe, die die Zinserwartungen genau abbildet, stieg um bis zu 0,05 Prozentpunkte auf 3,5 Prozent und erreichte ein neues 15-Jahres-Hoch. Anleiherenditen steigen, wenn ihre Kurse fallen.

Die Erwartung einer strafferen Geldpolitik und einer sich hinziehenden Rezession hat bereits die Angst um die finanzielle Gesundheit der Unternehmen geschürt, wobei sich die Renditelücke zwischen hochverzinslichen US-Unternehmensanleihen und Staatsanleihen in den letzten Wochen vergrößert hat. Der entsprechende Spread, der die Nachfrage der Premium-Investoren nach mehr Risiko widerspiegelt, ist laut einem Index von Ice Data Services von knapp über 4,2 Prozentpunkten Mitte August auf 5 Prozentpunkte zum Handelsschluss am Mittwoch gestiegen.

Quelle: Financial Times

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