Gold-Fundamentalprognose – leicht bullisch
- Der Goldpreis ist letzte Woche am stärksten seit März 2020 gestiegen
- Weiche US-Inflationsdaten ließen Händler eine weniger restriktive Fed im Auge behalten
- Behalten Sie Fedspeak, US PPI und Einzelhandelsumsätze im Auge
Der Goldpreis stieg unmittelbar nach dem US-Inflationsbericht vom Oktober letzte Woche stark an. Bis zum Ende des Freitags war das gelbe Metall für die Woche um etwa 5,1 % gestiegen. Das war die beste Performance seit März 2020. XAU/USD reagiert sehr empfindlich auf die kombinierte Entwicklung des US-Dollars und der Treasury-Renditen. Beide letzteren fielen nach dem Inflationsbericht stark – siehe Grafik unten.
Der US-CPI überraschte unerwarteterweise schwächer, wobei die Headline-Rate auf 7,7 Prozent J/J fiel, gegenüber erwarteten 7,9 %. Die Kernrate gab ebenfalls nach und sank von zuvor 6,6 % auf 6,3 %. Ein Rückgang der Lebensmittel- und Energiepreise trug zu dem Ergebnis bei. Interessanterweise verringerte sich die Kluft zwischen Kern- und Gesamtinflation weiter, da die wohnungsbezogenen Kosten immer noch stark anstiegen.
Gold-Reaktion auf US-VPI-Daten
Diagramm Erstellt in TradingView
Warum hat sich Gold so stark erholt? Schauen Sie sich einfach das Diagramm unten an, die Märkte haben stark darauf getrimmt, wie restriktiv die Federal Reserve im Jahr 2023 sein könnte. Tatsächlich wurden etwa 50 Basispunkte vom Tisch genommen! Daher sollte es nicht überraschen, warum der US-Dollar zusammen mit den Renditen von Staatsanleihen sank. Die Märkte preisen eindeutig eine aggressive, weniger restriktive Zentralbank ein. Das führte dazu, dass Gold nach oben getrieben wurde.
Vor diesem Hintergrund ist eine Zinserhöhung um 75 Basispunkte für Dezember mit ziemlicher Sicherheit vom Tisch. Händler rechnen stattdessen mit einer Bewegung um 50 Basispunkte. In Bezug auf Fedspeak blieben bestimmte politische Entscheidungsträger nach dem Inflationsbericht vorsichtig. Aber die Sprache scheint sich in Richtung des Tempos der Straffung zu verschieben und wie hoch die Zinsen möglicherweise steigen müssen.
In Bezug auf das Risiko von US-Wirtschaftsereignissen in der kommenden Woche werden am Dienstag PPI-Daten veröffentlicht, um die Großhandelsinflation abzuschätzen. Die Einzelhandelsumsätze werden dann am Mittwoch über die Drähte gehen. Vergessen Sie nicht, dass sich die Märkte immer noch in einer volatilen Landschaft befinden. Immer noch starke Wirtschaftsdaten in den kommenden Tagen könnten unterstreichen, dass die Märkte möglicherweise zu stark auf die Inflationsdaten korrigiert haben.
Goldhändler werden auch weiterhin Fedspeak im Auge behalten, um abzuschätzen, wie sich die Kommentare nach dem Inflationsbericht ändern könnten. Wir werden John Williams, Christopher Waller, James Bullard und mehr über die Woche verstreut bekommen. Sehen Sie sich den DailyFX-Wirtschaftskalender an, um mit Fedspeak auf dem Laufenden zu bleiben. Vor diesem Hintergrund könnte eine vertrautere vorsichtige Sprache in der kommenden Woche Gold zugute kommen.
2023 Fed Rate Wetten
Diagramm Erstellt in TradingView
— Geschrieben von Daniel Dubrovsky, Senior Strategist für DailyFX.com
Um Daniel zu kontaktieren, folgen Sie ihm auf Twitter:@ddubrovskyFX
Quelle:
Daniel Dubrovsky,
von DailyFX
