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Der Rohölpreis drehte sich aufgrund von OPEC+-Produktionsspekulationen um. Wohin für WTI?

Rohöl, OPEC+, Saudi-Arabien, Contango, Backwardation, Volatilität, China – Gesprächsthemen

  • Die Rohölpreise reagierten scharf auf Angebotsvermutungen
  • Die Futures-Märkte könnten Hinweise auf die Richtung von WTI geben
  • Chinas Wirtschaftsaussichten kämpfen weiterhin mit störenden Beschränkungen

Rohöl brach am Montag um etwa 5 US-Dollar auf ein 10-Monats-Tief ein, bevor es sich wieder auf den Wochenstart erholte.

Die wilde Fahrt wurde durch einen Artikel des Wall Street Journal ausgelöst, in dem es hieß, die OPEC+ erwäge bei ihrem Treffen nächste Woche eine Produktionssteigerung von 500.000 Barrel pro Tag. Saudi-Arabien dementierte später den Bericht, was dazu führte, dass der Preis wieder auf die Eröffnungsniveaus zurückschoss.

Am Ölmarkt traten am vergangenen Freitag Brüche auf, als der Terminmarkt zum ersten Mal seit Mai 2021 in Contango eintauchte. Contango ist ein Hinweis auf die zugrunde liegende Angebots- und Nachfragedynamik auf dem Ölmarkt.

Es tritt auf, wenn der Vertrag, der der Abwicklung am nächsten ist, billiger ist als der Vertrag, der nach dem ersten abgerechnet wird. Es zeigt, dass der Markt nicht bereit ist, mehr für eine sofortige Lieferung zu zahlen, was darauf hindeutet, dass die Teilnehmer möglicherweise bereit sind, zu warten.

In beiden Contango-Episoden kehrte der Markt in die Backwardation zurück, um die Sitzung am Freitag und Montag zu beenden.

Contango ist das Gegenteil von Backwardation, die auftritt, wenn der Kontrakt, der der Abwicklung am nächsten kommt, teurer ist als der Kontrakt, der nach dem ersten abgerechnet wird. Es unterstreicht die Bereitschaft des Marktes, mehr zu zahlen, um eine sofortige Lieferung zu erhalten, anstatt warten zu müssen.

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Backwardation ist seit Anfang 2021 ein Merkmal des Ölmarkts, nachdem die Konjunkturmaßnahmen zur Bewältigung der Pandemie zu greifen begannen. Dieses Eintauchen in Contango könnte etwas über das breitere globale makroökonomische Umfeld aussagen.

Die Kursschwankungen ließen die Volatilität etwas ansteigen, bleiben aber relativ begrenzt.

Der Hintergrund für Rohöl wurde auch durch einen Anstieg der Covid-19-Fälle in China behindert, der die Befürchtung einer Rückkehr zu strengen Beschränkungen nach drei Todesfällen in Peking am Wochenende geweckt hat. Chongqing, Guangzhou und Shijiazhuang, alle bedeutenden chinesischen Städte, sind mit zunehmenden Abriegelungen konfrontiert.

WTI-ROHÖL, BACKWARDATION/CONTANGO, ÖLVOLATILITÄT

Chart erstellt in TradingView

— Geschrieben von Daniel McCarthy, Stratege für DailyFX.com

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Quelle:
Daniel McCarthy,
von DailyFX

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