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Holzmann von der EZB unterstützt eine Erhöhung um 0,75 Prozentpunkte im Dezember

Die Europäische Zentralbank müsse bei ihrer nächsten Abstimmung das Tempo der Zinserhöhungen beibehalten, um die Öffentlichkeit davon zu überzeugen, dass es die politischen Entscheidungsträger „ernst“ mit der Zähmung der Inflation meinen, sagte Österreichs restriktiver Zentralbankchef.

Robert Holzmann, Chef der Österreichischen Nationalbank und Mitglied des EZB-Rates, sprach sich für eine dritte Anhebung des Einlagensatzes um 0,75 Prozentpunkte in Folge auf der nächsten Zinsfestsetzungssitzung Mitte Dezember aus. Der Schritt würde die Benchmark-Kreditkosten auf 2,25 Prozent erhöhen.

Seine Kommentare unterstreichen das Potenzial für einen Zusammenstoß bei der nächsten Abstimmung, bei der die politischen Entscheidungsträger zwischen der Beibehaltung des Tempos und der Umstellung auf kleinere Erhöhungen aufgrund von Anzeichen einer Rezession geteilter Meinung sind.

Holzmann sagte der Financial Times, dass er in der Eurozone „keine Anzeichen dafür sehe, dass die Kerninflation zurückgeht“, und er erwarte nur eine „Abflachung des Wachstums oder eine leichte Rezession“ und nicht einen tiefen Abschwung im 19-Länder-Block.

Eine weitere große Zinserhöhung „würde ein starkes Signal für unsere Entschlossenheit geben“, sagte der ehemalige Wirtschaftsprofessor, der mehrere Jahre bei der Weltbank gearbeitet hat. „Es würde Unternehmen und Gewerkschaften sagen, dass wir es ernst meinen, also unterschätzen Sie uns nicht, seien Sie vorsichtig.“

Die Inflation in der Eurozone erreichte im Laufe des Jahres bis Oktober einen Rekordwert von 10,6 Prozent, was die steigenden Energie- und Lebensmittelpreise nach der russischen Invasion in der Ukraine widerspiegelt.

Ökonomen gehen davon aus, dass die Gesamtinflationsrate im nächsten Jahr sinken wird. Aber die Kernpreise, ohne Energie und Lebensmittel, sind im vergangenen Monat um 5 Prozent gestiegen und werden wahrscheinlich weiterhin deutlich über das 2-Prozent-Ziel der EZB steigen.

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Holzmann sagte, er sei immer noch „offen, meine Meinung zu ändern“, basierend auf den neuen vierteljährlichen Wirtschaftsprognosen der EZB, die zur gleichen Zeit wie die Sitzung des nächsten Monats am 15. Dezember veröffentlicht werden.

Der Chefökonom der EZB, Philip Lane, einer ihrer gemäßigteren Zinssetzer, sagte in einer am Montag veröffentlichten Bemerkung, dass Anhebungen um 75 Basispunkte möglicherweise nicht mehr erforderlich seien, da frühere Anhebungen dazu führten, dass der Benchmark-Einlagensatz von jetzt 1,5 Prozent nahe an dem Punkt lag, an dem er lag es unterstützte das Wachstum nicht mehr. „Je mehr wir bereits getan haben, desto weniger müssen wir tun“, sagte Lane gegenüber Market News.

Der Chef der slowenischen Zentralbank, Bostjan Vasle, sagte jedoch, die EZB solle die Zinsen weiter erhöhen, „selbst in dem Gebiet, in dem die Geldpolitik nicht nur neutral, sondern restriktiver wird“.

Einige europäische Politiker haben damit begonnen, die EZB davor zu warnen, die Zinsen zu hoch anzuheben. Letzten Monat sagte Italiens Premierministerin Giorgia Meloni, dass eine straffere Geldpolitik „von vielen als vorschnelle Entscheidung angesehen wird“, während Frankreichs Präsident Emmanuel Macron warnte, er sei besorgt darüber, dass die Zentralbanken „die Nachfrage zerschlagen“, um die Inflation zu bekämpfen.

Holzmann sagte, dass die Zinsen möglicherweise bis zu dem Punkt steigen müssten, an dem sie „Schmerz verursachten“, aber er fügte hinzu: „Hoffentlich wird es nicht so weit kommen“.

Er sagte, es sei wichtig, die Zinsen „frühzeitig“ anzuheben, um Unternehmen und Haushalte davon abzuhalten, darauf zu wetten, dass die hohe Inflation anhalten würde. „Danach ist der Schmerz viel, viel größer“, sagte er.

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Unternehmen in ganz Europa sehen sich mit steigenden Lohnforderungen von Arbeitnehmern konfrontiert, um die höheren Lebenshaltungskosten auszugleichen, auch in Österreich. Eine Lohn-Preis-Spirale im Stil der 1970er-Jahre gebe es aber nicht, sagte Holzmann. „Ich habe keine Meldungen von der Industrie in Deutschland und Österreich gehört, dass sie befürchten, ‚OK, wenn wir diese Lohnerhöhungen bekommen, müssen wir sie weitergeben’“, sagte er.

Die EZB plant, bei der Sitzung im nächsten Monat über die Verkleinerung ihres Anleihenportfolios im Wert von 5 Bio.

Diese als umgekehrte Zinskurve bekannte Situation wäre eine Herausforderung für den europäischen Bankensektor, der darauf angewiesen ist, kurzfristig günstige Kredite aufnehmen zu können, um längerfristige Kredite zu höheren Zinsen zu vergeben.

„Wir müssen aufpassen, dass es nicht so weit kommt“, sagte Holzmann.

Quelle: Financial Times

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