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Geschäftstätigkeitsverträge in der Eurozone für den fünften Monat in Folge

Die Geschäftstätigkeit in der Eurozone ist den fünften Monat in Folge geschrumpft, aber laut einer Umfrage unter Unternehmen gab es Anzeichen für eine Verbesserung des Vertrauens, da die Einschränkungen in der Lieferkette und der Preisdruck nachließen.

Der zusammengesetzte Einkaufsmanagerindex der Eurozone von S&P Global, ein wichtiger Indikator für die Geschäftsbedingungen, stieg im November um 0,5 Punkte auf 47,8, zeigte aber immer noch den zweitgrößten Rückgang der Unternehmensaktivitäten seit neun Jahren ohne Sperrzeiten für Coronaviren. Ein Wert unter 50 zeigt eher eine Kontraktion als ein Wachstum an.

Das Ergebnis der Umfrage war weniger düster als von den von Reuters befragten Ökonomen erwartet, die einen Rückgang des Index auf 47 prognostiziert hatten. Die Unternehmen berichteten von einer Lockerung der Lieferengpässe und des Kostendrucks sowie einer optimistischeren Aussicht auf das kommende Jahr. Bei den Herstellern in Deutschland, der größten Volkswirtschaft der Eurozone, ließ das Tempo des Rückgangs deutlich nach.

Die Umfrage verzeichnete jedoch auch eine sinkende Fabrikproduktion, rückläufige Auftragseingänge und ein verlangsamtes Beschäftigungswachstum, was ein weiteres Signal dafür ist, dass die Wirtschaftsleistung der Eurozone in diesem Winter voraussichtlich schrumpfen wird.

„Eine Rezession ist daher wahrscheinlich, obwohl die neuesten Daten Hoffnung aufkommen lassen, dass das Ausmaß des Abschwungs möglicherweise nicht so schwerwiegend ist wie zuvor befürchtet“, sagte Chris Williamson, Chief Business Economist bei S&P Global Market Intelligence. Die Daten deuteten auf einen Rückgang des Bruttoinlandsprodukts der Eurozone um 0,2 Prozent im vierten Quartal gegenüber dem Vorquartal hin, sagte er.

Anzeichen für eine Lockerung der Beschränkungen in der Lieferkette und eine Abkühlung des Erzeugerpreisdrucks könnten die Europäische Zentralbank „etwas entlasten“, da ihre politischen Entscheidungsträger abwägten, um wie viel weitere Zinserhöhungen erforderlich seien, um die Rekordinflation in der Eurozone zu zähmen, fügte er hinzu.

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Die meisten Ökonomen glauben, dass die Eurozone bereits in eine technische Rezession eingetreten ist, definiert als zwei aufeinanderfolgende Quartale mit sinkender Produktion. Sie erwarten jedoch, dass der Abschwung flacher ausfallen wird als ursprünglich befürchtet, nachdem die Energiepreise gesunken sind und die Sorgen über Gasknappheit nachgelassen haben.

Die Hersteller meldeten einen sechsten monatlichen Rückgang der Fabrikproduktion in Folge, sagten jedoch, dass die Verzögerungen in der Lieferkette nachließen und die Kostensteigerungen sich verlangsamten. Dienstleistungsunternehmen gaben an, dass ihre monatliche Produktion den vierten Monat in Folge zurückgegangen sei. Das Beschäftigungswachstum insgesamt war das schwächste seit März 2021.

„Der Rückgang der Auftragseingänge verlangsamte sich, während die Lieferengpässe nachließen – die Lieferzeiten der Lieferanten verlängerten sich auf den niedrigsten Stand seit August 2020 – was zu einem fünften Rückgang der Arbeitsrückstände führte, der auch der stärkste seit zwei Jahren war“, sagte Melanie Debono, Ökonom bei Pantheon Macroeconomics.

Die Kosten der Unternehmen stiegen so langsam wie seit 14 Monaten nicht mehr, was es ihnen ermöglichte, die Preise für ihre Kunden moderater zu erhöhen, „allerdings bei weiterhin hohen Inflationsraten“, so S&P Global. Deutsche Fabriken meldeten ihre erste Verringerung der Lieferverzögerungen seit Juli 2020.

„Es gibt Spielraum für eine erhöhte Anlagenverfügbarkeit, die sich insbesondere auf eine höhere Automobilproduktion auswirkt, was bedeuten könnte, dass der industrielle Abschwung im vierten Quartal nicht so tief ist, wie wir angenommen haben“, sagte Jack-Allen Reynolds, Ökonom bei Capital Economics .

Obwohl Unternehmen in Deutschland den stärksten Rückgang der Aktivitäten in der Eurozone meldeten, ließ die Rückgangsrate nach, als der PMI-Wert auf ein Dreimonatshoch von 46,4 stieg. Der Rückgang der französischen Geschäftstätigkeit vertiefte sich jedoch, da der PMI-Wert stärker als erwartet auf ein 21-Monats-Tief von 48,8 fiel.

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Auch in Großbritannien ging die Geschäftstätigkeit weiter zurück, wo der S&P Global/Cips UK Composite PMI im November weitgehend unverändert bei 48,3 lag, was auf eine sich vertiefende Rezession hindeutet, die voraussichtlich mehr als ein Jahr andauern wird.

Quelle: Financial Times

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