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ZAR Breaking News: SARB steigt um 75 Basispunkte, da die Inflation zu hoch bleibt

SARB-Wanderungen um 75 Basispunkte

  • 3 von 5 MPC-Mitgliedern stimmten für 75 Basispunkte
  • Trotz der sich verschlechternden Wachstumsaussichten bleibt die Wiederherstellung des Inflationsziels von 6-5 % ein zentrales Anliegen der Bank
  • UZD/ZAR-Ausblick: Der ZAR hat von der jüngsten Dollarschwäche profitiert, aber die Verschlechterung der lokalen Fundamentaldaten könnte die kurzfristige Atempause begrenzen

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Ein grundlegender Hinweis: Ständige Stromausfälle und Inflation über dem Zielwert belasten das Wachstum

Wachstum

Die SARB prognostiziert ein BIP-Wachstum im 3. Quartal von 0,4 % und ein Wachstum im 4. Quartal von enttäuschenden 0,1 %, hauptsächlich aufgrund von Stromausfällen. Mit 1,1 %, 1,4 % bzw. 1,5 % BIP-Wachstum in den Jahren 2023, 2024 und 2025 verbessert sich das Bild geringfügig.

Inflation

Die Inflation durchbrach im Mai dieses Jahres die obere Seite des 3-6%-Ziels und hat sich seitdem als schwierig erwiesen. Der willkommene weltweite Rückgang der Ölpreise wurde durch einen schwächeren ZAR ausgeglichen, was zu sehr geringen Preisänderungen an den Kraftstoffpumpen führte, was zu einer höheren Inflation beitrug, obwohl die Preise auf breiter Front stetig gestiegen sind. Es wird erwartet, dass die Gesamtinflation erst im 2. Quartal 2024 auf die Mitte des Ziels zurückkehrt.

Elektrizitätsversorgung

Ein wesentlicher Faktor, der zu dem mageren BIP-Wachstum beiträgt, ist die schwankende Stromversorgung. Eskom hat gewarnt, dass die Stromausfälle bis in die Ferienzeit und darüber hinaus andauern werden, wobei die Ausfälle weitere sechs bis zwölf Monate andauern werden, da der einzige Stromversorger des Landes größere Reparaturen und Investitionsprojekte durchführt, die eine bereits eingeschränkte Versorgung reduzieren sollen.

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Sofortige ZAR-Antwort

Der USD/ZAR fiel zum Zeitpunkt der angekündigten Zinserhöhung, aber die Preisbewegung erholte sich schnell und wurde um das Hoch des Tages gehandelt. Da die USA heute wegen Thanksgiving Feiertage haben und morgen nur begrenzt Handel treiben, dürfte die Liquidität niedrig bleiben. Daher erscheinen längere Bewegungen auf dem leichteren Band unwahrscheinlich.

USD/ZAR 5-Minuten-Chart

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Quelle: TradingView, erstellt von Richard Schnee

Südafrikanischer Rand (ZAR) Ausblick

Der ZAR erlebt derzeit seinen besten Monat seit Januar 2019, der weitgehend von den gestrigen gemäßigten FOMC-Protokollen und dem schwächeren Dollar angetrieben wurde. Das Protokoll lieferte den Märkten eine Bestätigung der sich ändernden Erzählung innerhalb der Fed von aggressiven Zinserhöhungen hin zu moderaten künftigen Zinserhöhungen, die geeigneter werden. Die bemerkenswerteste Erkenntnis aus dem Protokoll war das Zitat: „Eine beträchtliche Mehrheit der Teilnehmer war der Ansicht, dass eine Verlangsamung des Anstiegstempos wahrscheinlich bald angemessen sein würde“, was zu der typischen „Risiko ein, Dollar aus“-Anpassung führte, die einen Aufwärtstrend begünstigt in Schwellenmarktwährungen wie dem Rand. Der Änderungsindikator (blau) zeigt, dass sich der November als der beste Monat für den ZAR gegenüber dem Greenback seit Januar 2021 erweist. Der Rand ist seit Jahresbeginn rund 6 % gegenüber dem hochfliegenden USD gefallen, was die Möglichkeit eines Eine längerfristige Umkehrung wird sicherlich die Aufmerksamkeit der ZAR-Bullen von den aktuellen, erhöhten Niveaus auf sich ziehen.

USD/ZAR-Monatsdiagramm

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Quelle: TradingView, erstellt von Richard Schnee

Das Tages-Chart zeigt die zinsbullische Ermüdung, die im Oktober und November dieses Jahres aufgetreten ist, mit dem Scheitern, ein höheres Hoch zu erreichen, während es auch eine Reihe von längeren höheren Dochten aufweist – was auf eine Ablehnung höherer Preise hindeutet.

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Die rückläufige Bewegung durchbrach die aufsteigende Heugabel und testet nun das psychologische Niveau von 17,00 und das vorherige Juli-Hoch. Die nächste Unterstützungsstufe erscheint um 16:70 Uhr, die nächste große Unterstützungszone um 16:20 Uhr. Das niedrigere Thanksgiving-Volumen dürfte jedoch zu einer moderaten Bewegung führen, bis die US-Händler am Montag zurückkehren.

USD/ZAR-Tageschart

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Quelle: TradingView, erstellt von Richard Schnee

— Geschrieben von Richard Snow für DailyFX.com

Kontaktieren und folgen Sie Richard auf Twitter: @RichardSnowFX

Quelle:
Richard Snow,
von DailyFX

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