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Die Eurozone wird in diesem Jahr eine Rezession vermeiden, da sich die düstere Stimmung der Ökonomen aufhellt

Die Eurozone wird dieses Jahr eine Rezession vermeiden, so eine weithin beachtete Umfrage unter Ökonomen, die die scharfe Kehrtwende der globalen Wirtschaftsstimmung in den letzten Wochen illustriert.

Noch im vergangenen Monat sagten von Consensus Economics befragte Analysten voraus, dass der Block in diesem Jahr in eine Rezession stürzen würde. Die Umfrage in diesem Monat ergab jedoch, dass sie nun ein Wachstum von 0,1 Prozent im Laufe des Jahres 2023 erwarten. Dies ist den niedrigeren Energiepreisen, der massiven staatlichen Unterstützung und der früher als erwarteten Wiedereröffnung der chinesischen Wirtschaft zu verdanken, die angesetzt ist um die globale Nachfrage anzukurbeln.

Die Anhebung erfolgt, nachdem Beamte und Wirtschaftsführer beim jährlichen Weltwirtschaftsforum in dieser Woche in Davos ebenfalls einen optimistischeren Ausblick begrüßten und der IWF signalisierte, dass er seine Prognosen für das globale Wachstum bald anheben würde.

Ökonomen hatten befürchtet, dass Europa in diesem Jahr zu den am stärksten betroffenen Bereichen der Weltwirtschaft gehören würde, da es den wirtschaftlichen Folgen des Krieges Russlands mit der Ukraine ausgesetzt ist. Vor nur wenigen Wochen sagte die geschäftsführende Direktorin des IWF, Kristalina Georgieva, dass „die Hälfte der Europäischen Union im Jahr 2023 in einer Rezession sein wird“.

Carsten Brzeski, Head of Macro Research bei der ING Bank, bezeichnete die Kehrtwende in den Prognosen der Ökonomen als „eine Rezession, die nie kam“.

Susannah Streeter, Analystin bei Hargreaves Lansdown, sagte: „Die Bedrohung durch die befürchtete Energiekrise [is] Rückzug und Inflation [is] schneller als erwartet nach unten klettern.“

„Unsere Wahrnehmung hat sich seit Oktober ziemlich radikal geändert“, sagte Andrew Kenningham, Chefökonom für Europa bei Capital Economics, und fügte hinzu, die staatliche Unterstützung sei großzügiger gewesen als erwartet, während sich der Autosektor stärker als vorhergesagt erholt habe.

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Laut Anna Titareva, Ökonomin bei UBS, besteht jetzt eine Rezessionswahrscheinlichkeit von weniger als 30 Prozent, verglichen mit den geschätzten 90 Prozent im letzten Sommer. Sie sagte, dass das Nachlassen von Lieferkettenunterbrechungen, ein starker Arbeitsmarkt und überschüssige Ersparnisse die wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit der Eurozone erklären und Europa in den letzten Monaten seine Gasspeicher erfolgreich gefüllt habe, was die Befürchtungen einer Gasrationierung stark verringert habe.

Der jüngste starke Rückgang der Gasgroßhandelspreise auf ein Niveau, das zuletzt vor der russischen Invasion in der Ukraine zu beobachten war, hat ebenfalls dazu beigetragen, die Wirtschaftsaussichten zu verbessern. JPMorgan hat diese Woche seine BIP-Prognose für die Eurozone für 2023 auf 0,5 Prozent angehoben, nachdem man davon ausgegangen war, dass die Erdgaspreise etwa 76 Euro pro Megawattstunde betragen würden, anstatt seiner vorherigen Erwartung von 155 Euro.

Christine Lagarde, Präsidentin der Europäischen Zentralbank, sagte diese Woche in Davos, die Wirtschaftsprognose sehe „viel besser“ aus als befürchtet. Gita Gopinath, die stellvertretende Geschäftsführerin des IWF, sagte, Chinas Entscheidung im vergangenen Monat, die Beschränkungen von Covid-19 zu lockern, sei ein Grund dafür gewesen, dass der Fonds optimistischer geworden sei.

Sven Jari Stehn, Ökonom bei Goldman Sachs, sagte, eine stärkere Nachfrage in China würde „den europäischen Handel erheblich ankurbeln, insbesondere in Deutschland“.

Bundeskanzler Olaf Scholz sagte diese Woche, er sei „überzeugt“, dass Europas größte Volkswirtschaft nicht in eine Rezession fallen werde. Der Gouverneur der Banque de France, François Villeroy de Galhau, sagte: „Für Europa sollten wir dieses Jahr eine Rezession vermeiden, was ich vor drei Monaten nicht mit solcher Zuversicht gesagt hätte.“

Einige Ökonomen rechnen immer noch mit einer Rezession. Silvia Ardagna, Ökonomin bei der Barclays Bank, sagte, dass der Abschwung zwar nicht so tief ausfallen würde wie bisher angenommen, die Wirtschaft der Eurozone aber dennoch für zwei aufeinanderfolgende Quartale schrumpfen würde – was die technische Definition einer Rezession erfüllt.

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Kenningham warnte davor, dass aggressive Zinserhöhungen der EZB zu einer schwachen Erholung führen könnten.

Lagarde signalisierte in Davos, dass die EZB bei ihren Sitzungen im Februar und März die Zinsen um 50 Basispunkte anheben würde. Der Einlagensatz ist seit Juni letzten Jahres bereits um 2,5 Prozentpunkte auf 2 Prozent gestiegen, ein Straffungstempo, das die Volkswirtschaften der Eurozone noch nie zuvor erlebt haben.

„Die Wirtschaft der Eurozone mag eine Rezession vermeiden, aber die Zinssätze müssen möglicherweise über einen längeren Zeitraum hoch bleiben“, sagte Kenningham. „Es sieht so aus, als würden wir – im schlimmsten Fall – eine leichte Rezession bekommen, aber darauf wird eine schwache Erholung folgen.“

Quelle: Financial Times

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