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Wird sich das US-Wachstum im vierten Quartal 2022 verlangsamt haben?

Wie hat sich die US-Wirtschaft im vierten Quartal 2022 entwickelt?

Es wird erwartet, dass die US-Wirtschaft im vierten Quartal gewachsen ist, wenn auch langsamer als zu Beginn des Jahres, da die aggressive Zinserhöhungskampagne der US-Notenbank das Wachstum beeinträchtigt.

Laut einer Bloomberg-Umfrage unter Ökonomen wird das Bureau of Economic Analysis am Donnerstag prognostizieren, dass das US-Bruttoinlandsprodukt in den drei Monaten bis zum 31. Dezember um 2,6 Prozent gewachsen ist. Das würde eine Verschiebung von den 3,2 Prozent im dritten Quartal nach unten bedeuten.

Der Immobiliensektor dürfte zu dieser Verlangsamung beigetragen haben, argumentieren die Citi-Analysten Veronica Clark und Andrew Hollenhorst. Niedrigere Wohnungsbauinvestitionen dürften das BIP im 4. Quartal „erheblich“ belastet haben, was sich bereits in Daten wie Baubeginnen und Baugenehmigungen zeigt. Da die Fed die Zinssätze und im Gegenzug die Hypothekenzinsen angehoben hat, hat sich der Wohnungssektor verlangsamt, wobei der Wohnungsneubau im Dezember den vierten Monat in Folge zurückging und den ersten jährlichen Rückgang seit 2009 markierte.

Ebenfalls in der BIP-Veröffentlichung enthalten ist der Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben, der Preisänderungen von Waren und Dienstleistungen widerspiegelt. Diese Daten werden voraussichtlich einen Anstieg von 1,7 Prozent gegenüber 2,3 Prozent im Vorquartal zeigen. Kate Duguid

Wird das Vertrauen in die europäischen Wirtschaftsaussichten steigen?

Die ersten Konjunkturindikatoren für die Eurozone und Großbritannien im Jahr 2023 dürften bei den Unternehmen Anzeichen dafür zeigen, dass ein Abschwung in Europa milder ausfallen wird als bisher befürchtet.

Die genau beobachteten S&P-Einkaufsmanagerindizes, ein Maß für die Gesundheit der Aktivitäten des Privatsektors, dürften leicht gestiegen sein, wenn am Dienstag vorläufige Zahlen für Januar veröffentlicht werden.

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Von Reuters befragte Ökonomen prognostizieren, dass der zusammengesetzte PMI-Index der Eurozone im Januar auf 49,8 gestiegen ist, verglichen mit 49,3, die im Vormonat geschätzt wurden.

Der Dienstleistungssektor dürfte wieder über die 50er-Marke gestiegen sein, was darauf hindeutet, dass die Mehrheit der Unternehmen eine Expansion im Vergleich zum Vormonat meldet. Der PMI für das verarbeitende Gewerbe wird voraussichtlich unter dieser Schwelle bleiben, aber von 47,8 im Dezember auf 48,5 im Januar steigen.

„Unterstützt durch erhebliche staatliche Eingriffe, um die Auswirkungen höherer Energiepreise auf Verbraucher und Unternehmen zu begrenzen, hat sich die Aktivität anscheinend besser gehalten, als viele erwartet hatten, bis zu dem Punkt, an dem die Rezessionsängste für diesen Winter zurückgegangen sind“, sagte Sandra Horsfield, Ökonomin bei Investec .

Während Horsfield „vorsichtig“ ist, eine Rezession in der Eurozone abzubrechen, stellte sie fest, dass ein deutlicher Rückgang der Großhandelsenergiekosten, unterstützt durch ungewöhnlich milde Wetterbedingungen Ende 2022, „die Aktivität im Januar möglicherweise weiter verbessert hat, obwohl die Energiekosten es sind historisch immer noch auf hohem Niveau“.

Ähnliche Verbesserungen werden für die britischen PMI-Indizes erwartet, wobei der zusammengesetzte Indikator voraussichtlich von 49 im Dezember auf die 50er-Marke steigen wird, teilweise dank der Energieunterstützungsprogramme der Regierung für Haushalte und Unternehmen, die die Nachfrage stützen. Trotz der erwarteten Verbesserung prognostizieren die meisten Analysten, dass sich die britische Wirtschaft für den größten Teil dieses Jahres in einer Rezession befinden wird. Valentina Romei

Was werden die Gewinne des Technologiesektors über die Zinserhöhungskampagne der Fed verraten?

Die größten Namen im Technologiesektor melden diese Woche ihre Gewinne, wobei die Anleger gerne herausfinden möchten, wie die Branche mit der steigenden Inflation und den steilen Zinserhöhungen der US-Notenbank im Jahr 2022 fertig geworden ist.

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„Die stärker wachstumsorientierten Sektoren wie der Technologiesektor sind dem größten Druck durch steigende Zinssätze ausgesetzt“, sagte Mobeen Tahir, Direktor für makroökonomische Forschung und taktische Lösungen bei WisdomTree Europe.

Die Ergebnisse von Morgan Stanley und Goldman Sachs in der vergangenen Woche verdeutlichten das herausfordernde Umfeld, da ein Rückgang der M&A-Aktivitäten, neue Börsennotierungen und Schuldengeschäfte zu einem massiven Gewinnrückgang im Bankensektor im Vergleich zu den Rekordniveaus von 2021 führten.

Die Einnahmen von Morgan Stanley aus seiner Vermögensverwaltungssparte im letzten Quartal halfen dem Unternehmen, die Schätzungen der Analysten mit einem Nettogewinn von 2,2 Milliarden US-Dollar zu übertreffen, aber der Konkurrent Goldman unterbot die Prognosen mit 1,3 Milliarden US-Dollar im gleichen Zeitraum.

Die Aussichten für Technologie dürften gleichermaßen geteilt sein. Microsoft, das am Dienstag Ergebnisse veröffentlicht, verzeichnete im vergangenen Jahr einen Rückgang des Aktienkurses um etwa 28 Prozent und kündigte letzte Woche an, 10.000 Stellen abzubauen, um die Kosten zu senken.

Die Aktien von Tesla, das am Mittwoch Ergebnisse veröffentlicht, fielen im Berichtszeitraum um 65 Prozent – ​​obwohl sein weltweites Verkaufsvolumen im Jahr 2022 um 40 Prozent gestiegen ist. Anfang dieses Monats kündigte Tesla an, den Preis seiner Elektrofahrzeuge in einem Jahr zu senken Bemühungen zur Stützung der Nachfrage während des für dieses Jahr prognostizierten wirtschaftlichen Abschwungs.

„[Large investors] gab ihnen Geld in der Hoffnung, dass ein Prozentsatz von ihnen Geld verdienen würde, weil Geld kostenlos war“, sagte Steve Blitz, Chefökonom der USA bei TS Lombard. „Jetzt, da es nicht mehr kostenlos ist, wurde Geld von den potenziellen Einhörnern abgezogen, es sei denn, sie können ihr Gewinnpotenzial zeigen.“

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Der Datenanbieter FactSet schätzt, dass der US-Informationstechnologiesektor im vierten Quartal im Vergleich zum Vorjahreszeitraum einen Gewinnrückgang von 9,8 Prozent pro Aktie verzeichnete.

„Kurzfristig gibt es immer noch Druck, der zu einer Verlangsamung der Gewinne führen könnte, aber wenn wir allmählich sehen, dass die Inflationszahlen sinken und der Druck durch die Straffung der Zentralbank nachlässt, werden wir möglicherweise auch sehen, dass dieser Druck nachlässt“, sagte Tahir. „Wir sind vorsichtig optimistisch, dass wir den geldpolitischen Straffungssturm ohne große Auswirkungen auf die Gewinne überstehen werden.“ Martha Muir

Quelle: Financial Times

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