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Die Unternehmensveräußerung in Russland, die nie stattgefunden hat

Hallo von Geschäftsgeheimnissen. Ich habe keine Meinung zu Leopard-Panzern oder ihrem Einsatz. Wenn Sie also eine Pause von dieser speziellen Debatte suchen, nehmen Sie Platz. In anderen Nachrichten über transatlantische Spannungen, viel Geschwätz in Davos letzte Woche über – was sonst? – die Steuergutschriften für Elektrofahrzeuge im Inflation Reduction Act von Joe Biden. Zunächst sagte der führende Senator Joe Manchin aus West Virginia, er habe nicht gewusst, dass die EU kein Handelsabkommen mit den USA habe und daher für einige der Kredite nicht in Frage komme. Die Expertenmeinung war geteilt darüber, ob Manchin dies mit Wirkung sagte oder es wirklich nicht gewusst hatte. Zweitens klang die EU-Seite zumindest privat besänftigter als zuvor, gab vielleicht endlich auf, die Tür zur Steuergutschrift aufzuschlagen, und konzentrierte sich stattdessen darauf, durch das Fenster zu schleichen. Drittens schienen die Unternehmen ziemlich scharf auf die IRA zu sein, zweifellos in einigen Fällen als potenzielle Empfänger von Großzügigkeit.

In den heutigen Hauptartikeln schaue ich mir an, wie die Welthandelsorganisation sich selbst als Forum ausschließt, um den besagten Subventionsstreit anzugehen, aber ich werde zuerst die Schwäche der Unternehmensmoral in Bezug auf Divestment aus Russland ansprechen. Die von heute Kartierte Gewässer untersucht, wie diese gestörten Zeiten den internationalen Handel nicht zum Erliegen gebracht haben.

Niemand ist Russe für die Ausgänge

Ein zum Nachdenken anregendes und beunruhigendes Papier ist vom beeindruckenden Duo Simon Evenett und Niccolò Pisani von der Universität St. Gallen bzw. der IMD Business School in der Schweiz erschienen. Sie erinnern sich vielleicht an eine große Flut von Aktivitäten (oder zumindest an Ankündigungen) in den Wochen nach der Invasion der Ukraine im letzten Jahr, dass imagebewusste multinationale Unternehmen der reichen Welt Russland im Stil einer Maiparade zur Demonstration moralischer Gerechtigkeit verließen.

Schon allein durch die Beobachtung ihrer Bereitschaft, in anderen Ländern mit unangenehmen Regimen weiter Handel zu treiben, war ich damals skeptisch, ob dies tatsächlich aus Prinzip geschieht. Volkswagen und McDonald’s, letzteres von besonderer Bedeutung angesichts seiner symbolischen Eröffnung in Moskau nach dem Fall des Kommunismus, kündigten beide ihren Rückzug aus Russland an. Aber beide operieren weiterhin in Xinjiang, der Provinz, in der China mehr als eine Million Uiguren in Lagern hält. Divestment würde passieren, wenn es durch Sanktionen erzwungen würde, dachte ich, nicht durch Unternehmensethik oder Verbraucherdruck. Seitdem haben wir natürlich die Weltmeisterschaft in Katar: Es wird viel darüber geredet, dass der Ruf der Marke gefährdet ist, aber immer noch ein kommerzieller Erfolg.

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Die Skepsis scheint berechtigt gewesen zu sein. Evenett und Pisani stellten fest, dass sich weniger als 9 Prozent der EU- und G7-Unternehmen aus Russland veräußert hatten, über dem Durchschnitt aller Länder (4,8 Prozent), aber immer noch nicht gerade ein stürmischer Exodus. Unter den reichen Nationen sind US-Unternehmen mit größerer Wahrscheinlichkeit gegangen als andere, wenn auch immer noch unter 18 Prozent.

Was schließen wir daraus? Wahrscheinlich, dass wir uns eher auf entschlossene Regierungen verlassen sollten als auf korporativen Voluntarismus, um abstoßende Regime zu isolieren. Es kann getan werden. Westeuropas und insbesondere Deutschlands deutliche Reduzierung des Verbrauchs von russischem Gas ist zum Beispiel eine wirklich beeindruckende Leistung, Leoparden hin oder her. Es ist auch ungefähr 100.000 Aussagen frommer Geschäftsleute über soziale Verantwortung wert.

WTO an Prozessparteien: weg

Ziemlich das Eingeständnis von Ngozi Okonjo-Iweala letzte Woche über die IRA-Reihe. Der WTO-Generaldirektor hatte eine Botschaft, die in früheren Jahren, zumindest seit der Schaffung des verbindlichen Streitbeilegungssystems der WTO im Jahr 1995, ungewöhnlich gewesen wäre. Klären Sie das selbst: Bringen Sie es nicht vor ein WTO-Streitbeilegungsgremium.

Das Traurige ist, dass dies wahrscheinlich ein kluger Eingriff war. (Wenn Sie feststellen, dass Sie Okonjo-Iwealas politische Instinkte in Frage stellen, sollten Sie besser doppelt und dreifach überprüfen, ob Sie nichts übersehen haben.) Die USA haben dem WTO-Berufungsgremium bereits Richter entzogen und rundheraus gesagt, dass sie sich nicht daran halten werden mit dem Urteil über Stahlzölle, das Amerikas Recht in Frage stellte, seine eigenen nationalen Sicherheitsschlupflöcher im Handelsrecht zu schaffen. Es ist auch gut, den Bären nicht zu stark zu ärgern, indem man auch seine grünen Investitionspläne in Frage stellt.

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Die einzigen offensichtlich WTO-inkompatiblen Bits der IRA sind die Local-Content-Anforderungen für Elektrofahrzeuge. Der Rest der Subventionen ist möglicherweise anfällig für Antisubventionszölle, aber das hängt davon ab, ob die Beschwerdeländer negative Auswirkungen auf ihre Industrien zeigen.

Indem die IRA von der WTO ferngehalten wird, muss das Streitbeilegungssystem der Organisation mit Themen wie Antidumpingzöllen auf gefrorene Pommes im Wert von etwa 20 Millionen Euro herumspielen, dem ersten Fall, der in das von der EU und anderen geschaffene Workaround-Berufungssystem gelangt. Dass Europa darauf besteht, dass jeder belgische Pommes frites isst (um fair zu sein, die besten der Welt – Entschuldigung an alle Franzosen, die es lesen), ist schön symbolisch, aber nicht gerade das Thema, das das nächste Jahrhundert der Globalisierung bestimmen wird.

Um genau zu sein, ist dies nicht das erste Mal, dass eine GD der WTO warnt, dass die Streitbeilegung nicht das beste Forum zur Lösung eines Problems ist. Okonjo-Iwealas Vorgänger Roberto Azevêdo sagte das gleiche über die Fälle gegen die USA, die die nationale Sicherheitslücke nutzten. Das Richtige, um bei beiden Gelegenheiten zu sagen? Wahrscheinlich. Aber trotzdem deprimierend.

Neben diesem Newsletter schreibe ich jeden Donnerstag eine Kolumne über Geschäftsgeheimnisse für FT.com. Klicken Sie hier, um das Neueste zu lesen, und besuchen Sie ft.com/trade-secrets, um alle meine Kolumnen und auch frühere Newsletter zu sehen.

Kartierte Gewässer

Die Financial Times hat den Disrupted Times Newsletter ins Leben gerufen, weil wir in einem gefühlt turbulenten Moment der Geschichte leben. Die globale Finanzkrise, Covid-19, der wiederauflebende Nationalismus, der Krieg in der Ukraine und die sich verschlechternden Beziehungen zwischen den USA und China haben die Vorstellung in Frage gestellt, dass die Globalisierung eine unaufhaltsame Kraft ist. Aber der Kapitalismus und der internationale Handel sind widerstandsfähige Bestien.

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Es habe eine Verschiebung in der Wahrnehmung von „Hund vertraut Hund“ zu „Hund frisst Hund“ gegeben, aber in der Praxis sei dies keine so große Verschiebung gewesen, so FT-Chefökonomiekommentator Martin Wolf. Die obige Grafik verwendet Daten aus einem Bericht, der im November vom McKinsey Global Institute veröffentlicht wurde.

McKinsey stellte fest, dass globale Ströme jetzt von immateriellen Werten, Dienstleistungen und menschlichen Fähigkeiten angeführt werden, und die meisten dieser Ströme haben sich während der jüngsten Störungen als robust erwiesen. (Jonathan Moules)

Die Handelsminister haben eine Klimakoalition ins Leben gerufen, um zu versuchen, grüne Probleme anzugehen, indem sie sie unter anderem in der multilateralen Handelspolitik angehen. Die USA sind Mitglied, weshalb man sich fragt, wie weit es noch kommen wird. Siehe oben.

Die Niederlande, die Heimat des Weltklasse-Halbleitermaschinenherstellers ASML, sagen, dass sie die US-Exportkontrollen nicht automatisch akzeptieren werden, die sie beschuldigt haben, ihre Verkäufe nach China ungerechtfertigt zu beeinträchtigen, aber eine Art Kompromiss scheint dennoch wahrscheinlich.

Brasilien und Argentinien sagten, dass sie die Einrichtung einer gemeinsamen Währung in Betracht ziehen: Ich bin zuversichtlich, dass ich in Rente sein werde, wenn nicht gar tot, wenn es tatsächlich passiert.

Mein FT-Kollege Peter Foster befasst sich im exzellenten Newsletter „Britain after Brexit“ mit der Schwierigkeit, die Einwanderung nach dem Ende der Freizügigkeit von Arbeitskräften aus der EU im Mikromanagement zu steuern.

Nicolas Lamp von der Queen’s University in Kanada untersucht, aufbauend auf seiner Arbeit mit Anthea Roberts von der Australian National University über konkurrierende Narrative der Globalisierung, was dies für die internationale Handelskooperation bedeutet.

Geschäftsgeheimnisse wird von Jonathan Moules herausgegeben

Quelle: Financial Times

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