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MiCA at the Door: Wie sich europäische Kryptofirmen auf eine weitreichende Gesetzgebung vorbereiten

Die weitreichende Gesetzgebung der Europäischen Union zum Markt für Krypto-Assets (MiCA) bewegt sich langsam in Richtung Gesetz, und lokale Krypto-Unternehmen bereiten sich auf die Änderung vor. Die neuen Vorschriften, die für alle 27 EU-Mitgliedsländer gelten werden, wenden strengere Regeln an, als sie jetzt in einigen europäischen Ländern gelten.

Zusätzlich zu sehr detaillierten Regeln und Einschränkungen für Stablecoin-Emittenten, die CoinDesk ausführlich behandelt hat, verlangt MiCA von Krypto-Börsen ein beispielloses Maß an Transparenz.

Diese Geschichte ist ein Teil von Policy Week von CoinDesk.

Gemäß der Gesetzgebung müssen Kryptounternehmen die Öffentlichkeit nicht nur über ihren Preisfindungsprozess und ihr Handelsvolumen in Echtzeit auf dem Laufenden halten, sondern sie müssen alle Geschäfte am selben Tag abwickeln, an dem diese Geschäfte stattfinden. Börsen müssen ihre eigenen Gelder, einschließlich Krypto, und die Gelder ihrer Kunden getrennt halten. Die Verordnung verbietet auch ausdrücklich den Insiderhandel.

Am wichtigsten ist, dass MiCA einen universellen Lizenzierungsansatz für alle EU-Mitgliedstaaten einführt und damit die umfassendste Gesetzgebung dieser Art weltweit darstellt.

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Frédéric Montagnon, Gründer des französischen Blockchain-Unternehmens Arianee, sagte gegenüber CoinDesk, dass die MiCA-Lizenzierung und andere Regeln „komplexer und ausgefeilter“ seien als die derzeit von der französischen Regulierungsbehörde aufgestellten, und fügte hinzu: „Während des MICA-Prozesses haben sie einen großen Teil davon übernommen wurde in Frankreich gemacht und hat es tiefer gemacht.

Derzeit ist eine Lizenzierung in Frankreich nur für Kryptounternehmen obligatorisch, die jegliche Art von Kryptoverwahrung anbieten, was bedeutet, dass sie die Gelder der Benutzer auf ihren eigenen Konten speichern. Für diejenigen, die keine Verwahrungsdienste anbieten, ist die Lizenzierung optional. MiCA – die als EU-weite Richtlinie auf Ebene der Mitgliedsstaaten erlassen werden muss – wird sie für alle verbindlich machen.

Banking und Versicherung für Krypto

Auf der ersten Seite wird sich für die 60 Unternehmen, die sich bereits bei der französischen Finanzmarktaufsicht (AMF) registriert haben und „ihre Prozesse bereits an die Anweisungen der französischen Aufsichtsbehörde angepasst haben“, nicht viel ändern, sagte Montagnon. „Bei MiCA gibt es nichts, was für ein Startup unerreichbar wäre.“

Es wird jedoch eine wichtige Änderung geben: Wenn die endgültige Version von MiCA es für Anbieter von Kryptowährungsdiensten obligatorisch macht, ihre Unternehmen zu versichern, wird dies den Startups in Frankreich Kopfschmerzen bereiten, sagte Montagnon.

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„Es ist schwierig, jemanden zu finden, der die Gelder der Kunden versichert, insbesondere im Kryptobereich, insbesondere nach dem FTX-Crash“, sagte Montagnon. Französische Banken waren gegenüber Kryptofirmen unfreundlich, weil es für sie auch fast unmöglich ist, eine Prüfung durch ein seriöses Unternehmen zu erhalten. Einige lokale bekannte Namen unter den Banken arbeiten mit ausgewählten Kryptounternehmen zusammen (Montagnon sagt nicht, welche Banken), aber für die meisten Firmen ist es fast unmöglich, ein Bankkonto zu bekommen.

„Die eigentliche Herausforderung besteht darin, eine Bank und eine Versicherung zu finden. Und das ist wirklich enttäuschend. Sie bestehen alle Schritte, Sie haben Ihre Lizenz und der Markt sagt immer noch nein. Ich würde mir vorstellen, dass sich das mit MiCA ändern wird“, sagte Montagnon, aber er ist pessimistisch, dass das passieren wird.

In Deutschland, sagt Sven Wagenknecht, Chefredakteur der Krypto-News-Website BTC-ECHO, ist es auch für Krypto-Startups schwierig, ein Bankkonto zu bekommen.

„In Deutschland sind die meisten Banken gegen Krypto“, sagte er gegenüber CoinDesk. Kleinere Banken wie zum Beispiel N26 und Solaris sind branchenfreundlicher, aber die größten wie die Deutsche Bank halten sich immer noch von Krypto fern. Dies könnte sich ändern, sobald eine europaweite Regulierung in Kraft ist, glaubt er: „Banken brauchen Klarheit in der Regulierung, und MiCA ist ein Schritt nach vorne.“

Es gibt einen weiteren Teil von MiCA, der europäische Banken und Krypto zumindest in Deutschland näher zusammenbringen kann, sagte Wagenknecht: MiCA wird die Beantragung einer Krypto-Verwahrungslizenz zu einem einfacheren und transparenteren Prozess machen, als es die aktuelle deutsche Regulierung bietet.

Dies wird den deutschen Banken grünes Licht geben, die daran interessiert sind, selbst Krypto-Verwahrung anzubieten, wie die Sparkasse, die Berichten zufolge an einem Krypto-Handelsdienst gearbeitet hat, und Hauck & Aufhäuser, die 2019 einen lizenzierten Krypto-Verwahrer Kapilendo erworben haben.

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Die Sicherung einer Krypto-Custodian-Lizenz in Deutschland sei derzeit ein sehr anstrengender Prozess, sagte Wagenknecht, und nur eine Handvoll Unternehmen besitze derzeit eine. „Man muss lange warten und weiß nicht, was man falsch macht – es ist kein sehr transparenter Prozess und es ist sehr schwierig für ein Unternehmen ohne viel Finanzierung“, sagte er

John Ehlers, Chief Operating Officer der in Luxemburg ansässigen Krypto-Börse Bitstamp, glaubt, dass Krypto-Unternehmen mehr Komfort unter MiCA finden werden.

Die Lizenzen für Anbieter von virtuellen Vermögenswerten unter MiCA erfordern im Gegensatz zu einigen der aktuellen, leichteren Registrierungsregelungen in Europa (z. B. in Frankreich) detaillierte Offenlegungen: „Die MiCA-Lizenz ist eine echte Lizenz, eine aufsichtsrechtliche Lizenz. Sie schauen, wie Sie Ihr Geschäft führen. Es ist sehr tiefgründig“, sagte Ehlers.

Dieses Maß an Transparenz wird Banken und anderen traditionellen Unternehmen, die sich bisher mit Krypto nicht wohl gefühlt haben, wahrscheinlich etwas Ruhe geben, sagte Ehlers. „Man ist mit den Kreditinstituten nicht auf Augenhöhe, aber mit ihnen an einem Tisch.“

Zeit, sich fertig zu machen

Die Lücke zwischen dem, was ein Kryptodienst jetzt tut, um die regionalen Gesetze einzuhalten, und dem, was er unter MiCA tun muss, kann jedoch ziemlich groß sein, so dass Unternehmen jetzt damit beginnen müssen, sich darauf vorzubereiten, sagte Ehlers.

„Es ist immer komplizierter und dauert länger als man denkt. Mein Rat an die Branche lautet: Beginnen Sie jetzt und bereiten Sie sich auf die MiCA-Anwendung vor. Was macht Ihr Unternehmen heute und was benötigt MiCA?“ sagte Ehlers.

Auf der Benutzerseite könnte der Onboarding-Prozess für Krypto-Exchange-Kunden etwas länger werden, sagte Ehlers. Börsen müssen herausfinden, wie geeignet ein Benutzer für bestimmte Arten von Produkten ist. Gleichzeitig haben die Benutzer Anspruch auf mehr Informationen über die an den Börsen notierten Vermögenswerte, damit sie beim Handel fundiertere Entscheidungen treffen können.

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Nach dem Passieren von MiCA haben Kryptounternehmen 18 Monate Zeit, sich anzupassen. Wann genau die Verordnung in Kraft treten wird, ist schwer zu sagen, da die Abstimmung bereits zweimal verschoben wurde, zuletzt auf April.

Langfristig wird MiCA das Leben europäischer Kryptodienste erleichtern, sagte Wagenknecht, mit einem kohärenteren Regulierungsansatz. Aber am Anfang könnte es einige Mühe geben, die bestehenden nationalen Vorschriften mit MiCA zu harmonisieren. Ein Beispiel ist das deutsche Gesetz für Blockchain-Wertpapiere, das sich vom Ansatz der MiCA unterscheidet.

Einige Experten sagen bereits, dass MiCA nicht umfassend genug ist und dass die Regulierungsbehörden der Welt weiter gehen müssen. So forderte eine von der französischen Regierung beauftragte Forschungsgruppe im Oktober besondere Aufmerksamkeit für das Metaverse, insbesondere für die Datenschutzbestimmungen der Nutzer. Der aktuelle Text von MiCA enthält keine Erwähnung des Metaverses.

Es besteht auch die Sorge, dass Europa, so tiefgreifend es auch sein mag, Krypto zu regulieren, es nicht wirklich funktionieren wird, bis andere Teile der Welt diesem Beispiel folgen.

„Es hat keinen Sinn, dass Europa allein ist, denn dies ist eine globale Entwicklung, und wir können ihr keine Hindernisse auferlegen“, sagte EU-Kommissarin Mairead McGuinness gegenüber CoinDesk.

Quelle: Anna Baydakova von Yahoo Finance

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