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Wie sich Zinserhöhungen der Fed auf Aktien, Krypto und andere Investitionen auswirken

Michael M. Santiago/Mitarbeiter/Getty Images

Die Federal Reserve scheint auf ihrer Sitzung vom 31. Januar bis 1. Februar die Zinsen anzuheben, nachdem sie die Zinsen im Jahr 2022 sieben Mal angehoben hat. Laut CME FedWatch wird die Zentralbank des Landes den Referenzzinssatz der Fed voraussichtlich um 0,25 Prozentpunkte anheben Werkzeug.

Es dürfte auch nicht der letzte Anstieg in diesem Konjunkturzyklus sein. Die Chancen stehen gut, dass die Fed auf ihrer Sitzung im März 2023 die Zinsen anheben wird, da sie versucht, die Inflation – die im Dezember 2022 im Vergleich zum Vorjahr 6,5 Prozent erreichte – unter Kontrolle zu bekommen.

Höhere Zinsen haben sich im letzten Jahr auf Aktien, Kryptowährungen und Rohstoffe wie Öl ausgewirkt. Aber was können Anleger von hier erwarten und wie lange wird sich das Umfeld steigender Zinsen auf die Märkte auswirken?

Höhere Zinsen und Rezessionsängste verlieren am Markt an Wirkung

Während die Fed die Zinsen während dieses Straffungszyklus bereits sieben Mal angehoben hat, ist es leicht zu erkennen, wann die Märkte sich wirklich aufrichteten und bemerkten, dass die Zentralbank keinen Scherz machte, dass sie im Begriff war, die Geldpolitik neu zu kalibrieren. Es war November 2021, als die Kryptowährung und viele der riskantesten Aktien ihren Höhepunkt erreichten.

„Der Aktienmarkt wird sich niemals keine Gedanken über zukünftige Zinssätze machen“, sagt Steve Azoury, Leiter von Azoury Financial in Troy, Michigan. „Die Kreditkosten wirken sich auf alle Bereiche des Investierens, Kaufens und Sparens aus. Allein die Erwartung dessen, was passieren könnte, reicht aus, um eine Aktienmarktreaktion auszulösen.“

Aber immer noch steigende Zinsen scheinen die Anleger heutzutage weniger zu beängstigen, da sie davon ausgehen, dass die Fed in naher Zukunft patenfest bleiben wird.

„Ich denke, die Märkte sind jetzt weit weniger besorgt über Zinserhöhungen als im dritten und vierten Quartal 2022“, sagt Dan Raju, CEO von Tradier, einer Brokerage-Plattform. „Angesichts der besser als erwartet ausgefallenen jüngsten Inflationszahlen haben die Fed und die Anleger das Gefühl, die Inflation einigermaßen unter Kontrolle zu haben. Es scheint, dass jetzt jeder einen Weg zu einem eventuellen Zurückhalten von Zinserhöhungen sieht.“

Während große Aktienindizes wie der Standard & Poors 500 den größten Teil des Jahres 2022 in einem Funkzustand verbrachten, scheinen Aktien seit Oktober einen Boden gefunden zu haben. Sie haben sich auch zu Beginn des Jahres gut geschlagen, wobei der S&P 500 um mehr als 4 Prozent gestiegen ist. Der Nasdaq Composite ist zum Auftakt des neuen Jahres um mehr als 8 Prozent gestiegen.

Aber was ist mit der mit Spannung erwarteten Rezession? Die jüngste relative Stärke des Marktes deutet darauf hin, dass die Anleger optimistischer – oder zumindest weniger pessimistisch – sein könnten als im Jahr 2022.

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Ob es zu einer Rezession kommt und wie schwer sie sein könnte, sind derzeit große Unsicherheiten, sagt Brian Spinelli, Co-Chief Investment Officer beim Vermögensberater Halbert Hargrove in Long Beach, Kalifornien. „Aktien sind zukunftsorientiert, und unserer besten Schätzung zufolge wurde bei den aktuellen Kursen mit einer leichten Rezession gerechnet. Wenn wir in eine tiefere Rezession geraten, ist das heute wahrscheinlich nicht in den Märkten eingepreist.“

Es könnte also noch viel Spielraum für einen weiteren Rückgang der Märkte geben, wenn sich die Wirtschaft erheblich verschlechtert.

„Als die Fed 2022 eine restriktive Geldpolitik durch Zinserhöhungen einführte, führte dies dazu, dass die Bewertung der Aktienmärkte und Kryptowährungen entsprechend sank“, sagt Octavio Sandoval, Director of Investments bei Illumen Capital.

Unrentable Wachstumsaktien hatten ein ziemlich hartes Jahr 2022, und obwohl sich die Kurse in letzter Zeit vielleicht gefestigt haben, bedeutet das nicht, dass diese Aktien auch nur annähernd ihre früheren Höchststände erreicht haben. Beispielsweise sind Softwareaktien wie Cloudflare und Datadog weniger als die Hälfte ihrer Allzeithochs wert.

Wenn es um Krypto geht, liegt Bitcoin immer noch um mehr als 65 Prozent unter seinem Allzeithoch vom November 2021. Die zweitgrößte Kryptowährung Ethereum hat im gleichen Zeitraum einen ähnlichen Rückgang erlebt, als riskantere Vermögenswerte zu kämpfen hatten.

Werden steigende Zinsen und Inflation die Aktien weiter entgleisen lassen?

Aktien und Kryptowährungen haben eine bemerkenswerte Volatilität erlitten, da die Anleger steigende Zinsen einkalkuliert haben. Aber was steht in den nächsten sechs Monaten an, wenn viele Zinserhöhungen bereits abgeschlossen sind und vielleicht noch ein paar weitere in Aussicht stehen?

„Die Kapitalkosten für Unternehmen steigen, es gibt wohl strengere Kreditbedingungen für Verbraucher und es besteht immer noch Unsicherheit darüber, auf welchem ​​Niveau die Fed ihre Zinserhöhungen unterbricht, um zu versuchen, die Inflation zu zähmen“, sagt Spinelli.

Da weniger Geld auf den Finanzmärkten herumschwappt, ist das ein Nettominus für Investitionen insgesamt, aber Anleger haben eine bemerkenswerte Angewohnheit, über die heutigen Nachrichten hinauszublicken.

„Die Märkte scheinen eine Fed-Pause im ersten Quartal 2023 einzupreisen“, sagt Spinelli. „Während die Fed sagt, dass sie die Zinsen weiter erhöhen wird, um sicherzustellen, dass die Inflation gezähmt wird, zweifeln die Märkte [that stance] An diesem Punkt.“

Marktbeobachter sind sich immer noch uneinig, ob die Fed zu viel oder zu wenig tun wird und ob das bereits in die Aktien eingepreist ist. Diese Unsicherheit selbst treibt die Volatilität an den Märkten an. In der Zwischenzeit passen sich die Märkte weiterhin an die aggressiven Zinserhöhungen der Fed an, in der Hoffnung, dass die Zentralbank die Inflation besser in den Griff bekommt und sie zügelt. Dies scheint jedoch nach den Inflationsdaten der letzten Monate der Fall zu sein , und die Märkte sind weniger mürrisch geworden.

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Die führenden 10-jährigen Staatsanleihen, die jetzt eine Rendite von 3,5 Prozent bieten, liegen unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 4,33 Prozent, das im Oktober festgelegt wurde. Der Rückgang deutet darauf hin, dass die Anleger im Vergleich zu ihren Erwartungen von vor vier Monaten zunehmend davon ausgehen, dass sich die Wirtschaft kurzfristig verlangsamen wird.

Jetzt, da die kurzfristigen Zinsen deutlich über den längerfristigen Zinsen liegen – eine sogenannte Umkehrung der Renditekurve – erwarten viele Marktbeobachter eine Rezession im Jahr 2023. Eine Rezession würde den Aktienmarkt wahrscheinlich noch weiter nach unten drücken, bis die Anleger damit beginnen können Messen Sie die Länge und Tiefe eines bevorstehenden wirtschaftlichen Abschwungs. Aber das kann zeitweilige Bärenmarktrallyes nicht stoppen.

„Privatanleger sind zuversichtlich, dass die Fed diesen Monat eine viel geringere Zinserhöhung ankündigen wird, und ich erwarte, dass der Technologiesektor nach der bevorstehenden Sitzung einen Aufschwung erleben wird“, sagt Raju. „Dieses Drama ist noch nicht vorbei.“

Wie sich höhere Zinsen auf die Krypto- und Rohstoffmärkte ausgewirkt haben

Zwei weitere wichtige Anlageklassen haben angesichts höherer Zinsen unterschiedlich reagiert. Während die Preise für Kryptowährungen zusammen mit anderen riskanten Vermögenswerten eingebrochen sind, stiegen viele Rohstoffe Anfang 2022, einschließlich Öl, in die Höhe, aber viele dieser Bewegungen erwiesen sich als kurzlebig. Da erwartet wird, dass sich die steigenden Zinsen verlangsamen oder stoppen werden, scheinen sowohl Öl als auch Krypto einen Boden gefunden zu haben.

Kryptowährung wurde oft als Allheilmittel für das angepriesen, was Sie plagt, sei es Inflation, niedrige Zinsen, mangelnde Kaufkraft, Abwertung des Dollars und so weiter. Diese positiven Aspekte waren leicht zu glauben, solange Krypto stieg, scheinbar unabhängig von anderen Vermögenswerten.

„Höhere Zinsen verringern im Allgemeinen den Appetit auf riskantere Investitionen, und das ist wahrscheinlich eine der Ursachen für einen deutlichen Rückgang der Preise für digitale Vermögenswerte im letzten Jahr“, sagt Spinelli.

Tatsächlich reagierten Kryptowährungen wie andere riskante Vermögenswerte auf die verringerte Liquidität, indem sie fielen, als die Fed im November 2021 ihre Absicht ankündigte, die Zinsen anzuheben, und dann im Laufe des Jahres 2022, als die Fed aggressiv durchzog. Darüber hinaus haben hochkarätige Explosionen einzelner Kryptowährungen und Börsen wie FTX das Vertrauen der Händler in diese virtuellen Vermögenswerte erschüttert.

„Die Zukunft von Krypto im Jahr 2023 wird davon bestimmt, wie viel Risikobereitschaft in der Investorengemeinschaft besteht“, sagt Raju. „Im Moment scheint der Markt diesen Appetit nicht zu haben.“

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Viele Rohstoffe haben ihre jüngsten Höchststände weit hinter sich gelassen, da weniger Angebotsengpässe und höhere Zinsen dazu beitragen, dass sie ein paar Kerben fallen. Aber die Erwartung, dass die Fed bald mit der Zinserhöhung fertig sein wird, hat kürzlich dazu beigetragen, dass der Ölpreis nicht unter etwa 70 $ pro Barrel fällt.

So befand sich der Ölpreis beispielsweise in einem stetigen Abwärtstrend auf etwa 74 $ pro Barrel, nachdem er im Juni mit etwa 123 $ seinen Höchststand erreicht hatte. Aber Öl erreichte Anfang Dezember mit rund 70 $ einen neuen Tiefpunkt.

Wie sollten sich steigende Zinsen auf Ihre Anlagestrategie auswirken?

Steigende Zinsen, hohe Inflation und Ungewissheit – all das sorgt für einen Schwall Volatilität für Anleger. Bei so viel Volatilität sollten Anleger vorsichtig vorgehen.

Der beste Weg für die meisten Anleger, sich dieser Art von Markt zu nähern, besteht jedoch darin, sich an den langfristigen Spielplan zu halten. Der langfristige Plan bedeutet für viele, weiterhin regelmäßig in ein diversifiziertes Portfolio aus Aktien oder Anleihen zu investieren und dabei den Lärm rund um den Globus weitgehend außer Acht zu lassen. Für andere kann der Spielplan den Kauf und das Halten von gut diversifizierten Indexfonds beinhalten. Lassen Sie in jedem Fall nicht zu, dass Emotionen einem effektiven langfristigen Anlageplan im Wege stehen.

Auch wenn kurzfristig orientierte Trader angesichts steigender Zinsen ins Schwitzen geraten und versuchen, eine Rezession zeitlich abzuschätzen, ist es wichtig, die Dinge im Blick zu behalten. Anstatt zu versuchen, den richtigen Zeitpunkt zum Verkaufen zu finden, können Buy-and-Hold-Anleger die Volatilität des Marktes zu ihrem Vorteil nutzen und dann versuchen, den richtigen Zeitpunkt zu finden, um mehr hinzuzufügen.

„Für langfristig orientierte Anleger stellen die Pullbacks attraktive Kaufgelegenheiten dar“, sagt Greg McBride, CFA, Chief Financial Analyst bei Bankrate.

Abschwünge können ein attraktiver Zeitpunkt sein, um Ihr Portfolio zu ermäßigten Preisen zu erweitern. Wie die Investmentlegende Warren Buffett einmal sagte: „Für einen fröhlichen Konsens zahlt man an der Börse einen sehr hohen Preis.“ Das heißt, Aktien sind billiger, wenn nur wenige zustimmen, dass sie eine attraktive Investition sind.

Endeffekt

Die Zinssätze sind im Jahr 2022 schnell gestiegen, und die große Frage ist jetzt, wie hoch sie im Jahr 2023 steigen werden. Anleger mit einem langfristigen Anlagehorizont sehen dies möglicherweise als idealen Zeitpunkt, um einige hochwertige Anlagen zu Schnäppchenpreisen zu erwerben.

Und wenn die Aktienbewertungen weiter sinken? Buffett hat auch eine gewisse Weisheit für diese Situation: „Gelegenheiten bieten sich selten. Wenn es Gold regnet, lösche den Eimer, nicht den Fingerhut.“

Quelle: von Yahoo Finance

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