Australischer Dollar, AUD/USD, US-Dollar, RBA, Lowe, Inflation – Gesprächsthemen
- Der Australischer Dollar ist bei der Eröffnung heute aufgeweicht
- Der RBA-Zinssatz Wanderung letzte Woche scheint wahrscheinlich von mehr gefolgt zu werden
- Der Inflation Kampf ist lebendig und tritt. Werden sich die RBA-Entscheidungen ändern AUD/USD?
Der Australische Dollar befindet sich im Fadenkreuz des sich beschleunigenden inländischen Preisdrucks und der globalen Zentralbanken, die ihre restriktiven Waren durchsetzen.
Der Gouverneur der Reserve Bank of Australia (RBA), Philip Lowe, wird diese Woche vor dem Senat aussagen. Ein weiteres Grillen der Wirksamkeit der Kommunikationsmethoden der Bank scheint ganz oben auf der Tagesordnung zu stehen.
Am Mittwoch wird Herr Lowe vor dem Schätzungsausschuss des Senats erscheinen und dann am Freitag seine halbjährliche Aussage vor dem Wirtschaftsausschuss des Repräsentantenhauses machen.
Eingeklemmt zwischen diesen öffentlichen Auftritten werden am Donnerstag Jobdaten erscheinen.
Die Pandemie hat weltweit zu einer ultralockeren Geld- und Fiskalpolitik geführt. Bei so viel Unsicherheit zu dieser Zeit war diese Reaktion verständlich. Abgesehen von China ist die Pandemie in den großen Volkswirtschaften größtenteils vorbei.
Für die Zentralbanken mussten sie die hässlichen Lichter einschalten, die Musik ausschalten und alle wissen lassen, dass die Party vorbei ist. Die schmutzige Tat des kostenlosen Geldes hat jetzt einen Preis, der bezahlt werden muss, um die Volkswirtschaften wieder dazu zu bringen, sich auf Produktivitätsgewinne zu konzentrieren.
In Australien ist es ein beliebter Zeitvertreib für einige Teile der Mainstream-Medien, den Hypothekengürtel anzurufen, um für ihre Fackeln und Mistgabeln zu rennen, wann immer es eine Zinserhöhung gibt.
Leider gewinnt ein solcher Popularismus mehr an Zugkraft als er sollte und ermutigt diese Verkaufsstellen nur, weiterhin die rationale Wirtschaftsführung zu untergraben, um mehr Kopien zu verkaufen.
Die Realität ist, dass eine hohe und instabile Inflation Unsicherheit schafft und die Kapitalkosten auf ein teureres Niveau ansteigen lässt, als es sonst bei einer niedrigen und stabilen Inflation der Fall wäre. Eine wesentliche Komponente der Schuldenpreisbildung ist der Ausblick auf die Inflationserwartungen.
Wenn diese Komponente ein hohes Maß an Risiko birgt, ist auch die zur Rechtfertigung der Anleiheinvestition erforderliche Rendite höher, was die Schuldenlast erhöht.
Dies kann die nationale Produktivität belasten, was langfristig zu einem niedrigeren Lebensstandard führen könnte, als dies sonst der Fall wäre.
Während also einige Politiker in Canberra bei der Aussicht, die Schuld für die strengeren finanziellen Bedingungen auf die RBA zu schieben, das Wasser im Munde zusammenlaufen lassen, sind dies lediglich die Kosten der Taten der Vergangenheit.
Für den australischen Dollar befindet sich die RBA in einem Wettlauf mit anderen globalen Zentralbanken, um die Zinsen so weit anzuheben, dass die Nachfrage ausreichend unterdrückt wird, um der Inflation die Hitze zu nehmen.
Letzte Woche wurde hervorgehoben, dass die Banker mit den lautesten hawkischen Stimmen gehört werden und ihre Währungen zumindest kurzfristig weiterhin in gleicher Weise reagieren könnten, bis ein anderer Zentralbanker etwas sagt.
Der Grips der RBA in den bevorstehenden Sitzungen könnte AUD/USD antreiben. Während die Cash-Raten weiterhin zugunsten des US-Dollars bleiben, beginnen sich die Bond-Spreads im 2- und 10-Jahres-Teil der Kurve zu Beginn der Woche zugunsten des AUD zu bewegen.
AUD/USD-DIAGRAMM
Chart erstellt in TradingView
— Geschrieben von Daniel McCarthy, Stratege für DailyFX.com
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Quelle:
Daniel McCarthy,
von DailyFX
