Rohöl, Open Interest, Stimmung, USDCAD und CPI-Gesprächspunkte:
- Die Marktperspektive: Rohöl Bereich zwischen 82,50 und 72,50
- Die in den USA ansässigen WTI-Rohöl-Futures sind auf den Trendlinienwiderstand gestiegen, der 8 Monate zurückreicht, aber sowohl der Einzelhandel als auch große spekulative Interessen scheinen an die Obergrenze zu glauben
- Die Korrelation zwischen US Öl Und USDCAD ist eine angenommene gemeinsame, negative Beziehung; aber dieses Dollarpaar ist eines der weniger reaktionsschnellen Paare der letzten Zeit VPI Volatilität
Es gibt ein Unbehagen an den Märkten, das mit der Erwartung des größten Ereignisrisikos am Dienstag verbunden zu sein scheint: der Veröffentlichung des US-Verbraucherpreisindex für Januar. Es gibt eine Reihe von Überlegungen, auf die dieser bekannte Inflationsindikator zurückgreifen kann – einschließlich Fed-Zinsprognosen und wirtschaftliches Kernpotenzial – aber kann er alle technischen Bereiche erobern, die sich in den letzten Wochen entwickelt haben? Zwei Vermögenswerte, die robuste Konsolidierungsmuster aufweisen und eine begrenzte Erfolgsbilanz aufweisen, wenn es um die Reaktion auf frühere Inflationsaktualisierungen geht, sind der beliebte WTI-Rohöl-Futures-Kontrakt und USDCAD.
Im Falle von Rohöl aus den USA gibt es ein großartiges technisches Bild und eine grundlegende fundamentale Verbindung zu den Aussichten für wirtschaftliche Gesundheit. Die Nachfrageseite der Wertgleichung für Öl spiegelt das Wachstumspotenzial der Welt insgesamt wider – und vielleicht speziell der Vereinigten Staaten. Da die Befürchtungen einer bevorstehenden Rezession sowohl für den Globus als auch für seine größte Mitgliedswirtschaft nachlassen, würde der Appetit auf den Grundstoff, der die Expansion „antreibt“, theoretisch heller aussehen – was wiederum als bullischer Druck für Öl ausgelegt werden könnte. Allerdings ist der volle Einsatz für einen echten Wirtschaftsaufschwung noch bestenfalls uneinheitlich. Hinzu kommen angebotsseitige Überlegungen. Vielleicht als Reaktion auf russische Diskussionen über die Reduzierung der Rohölproduktion oder vor der Veröffentlichung des CPI am Dienstag plant das Weiße Haus Berichten zufolge, 26 Millionen Barrel aus der Strategic Petroleum Reserve (SPR) in Übereinstimmung mit einer zuvor genehmigten Verteilung für das laufende Jahr zu verkaufen. Vorerst scheinen die Nachrichten WTI unter dem Trendlinienwiderstand bei 80,00 und weiter unter dem 100-Tages-SMA bei etwa 81,00 gehalten zu haben.
Diagramm der US-WTI-Rohöl-Futures, Volumen, 100-Tage-SMA, 20-Tage-ATR und Spot-100-SMA (täglich)
Diagramm Erstellt am Tradingview-Plattform
Auch wenn der Widerstand durch die gemischte Sichtweise zwischen Nachfrage und Angebotsniveau verstärkt wurde, ist ein endgültiger Bruch unvermeidlich. Bei jedem Chartmuster, bei dem sich Widerstand und Unterstützung schneiden (Dreieck, Keil usw.), gibt es einen Punkt, an dem sich der Markt aus dem Muster herausbewegt. Natürlich inspiriert das Erreichen des bloßen „Endpunkts“ einer Konvergenz nicht viel zum Durchhalten. Ihr ist besser gedient, wenn sie von einer spürbaren fundamentalen Verschiebung aufgeladen wird. Es ist nicht klar, was diese systemische Veränderung sein könnte, auf die man sich für eine Trendentdeckung verlassen könnte, und die kurzfristig die Vorliebe des Marktes für die Spanne verstärken könnte. Aus der größeren Spekulantenklasse, gemessen am Commitment of Traders (COT)-Bericht der CFTC, ist die Netto-Long-Position von etwa einer Viertelmillion Kontrakten nahezu die niedrigste, die wir seit 7 Jahren von der Gruppe gesehen haben. Alternativ ist das Privatinteresse über den IG-CFD-Handel sehr deutlich auf die Schwankungen ausgerichtet. Obwohl es sich immer noch um eine Netto-Long-Position handelt, liegt die positive 65-Prozent-Position deutlich unter den Höchstständen des vergangenen Monats, die sich an den Swing-Tiefs beim Öl ausgerichtet haben.
Diagramm der spekulativen Positionierung des US-Rohöls im Einzelhandel bei IG (täglich)
Chart erstellt auf DailyFX
Wenn es um Rohöl geht, gibt es eine historische Korrelation, die oft mit der Entwicklung des USDCAD-Wechselkurses gemacht wird. Die Grundlage hinter der Verbindung ist die Behauptung, dass Kanada ein wichtiger Exporteur von Rohstoffen, einschließlich Rohöl, ist; während die Vereinigten Staaten einer der größten Importeure von Rohstoffen einschließlich Erdölprodukten sind. Das ist im Allgemeinen richtig, aber der Umfang des Angebots von Kanada in die USA ist kein bestimmendes Merkmal der Kosten für einen Rohstoff, der global bewertet wird – und hat viel mit der Preisgestaltung zu tun, die aufgrund von Rohstoffzuflüssen in Kanada festgelegt wurde kleine Stadt in Oklahoma, wenn wir technisch werden wollen. Statistisch gesehen können wir die Korrelation zwischen den beiden sehen (Rohöl ist invertiert mit den 20- und 60-Tage-Beziehungen unten). Der USDCAD befindet sich technisch gesehen in der Nähe des Bodens seines eigenen absteigenden Dreiecksmusters, hat aber zwischen 1,3200 und 3250 genügend Abstand zum „Zonenboden“, um eine CPI-Überraschung zu absorbieren, bevor er an eine Grenze für einen Bruch gelangt.
Diagramm von USDCAD überlagert mit invertiertem US-Rohöl, 20- und 60-Tage-Korrelationen (täglich)
Diagramm Erstellt am Tradingview-Plattform
In der jüngeren Geschichte hat USDCAD die Volatilität erlebt, die mit der Veröffentlichung des US-CPI verbunden ist, wie die meisten auf Dollar basierenden Majors. Die Wirksamkeit der technischen Gebühr wirft jedoch Fragen auf. Die August-Veröffentlichung am 13. September löste eine große Dollar-Rallye aus, aber der Durchbruch über 1,3200 erfolgte erst Tage später und auf weniger deutliche Weise. Der dramatische Rückgang der Inflation im Oktober, der am 10. November gemeldet wurde, würde auch zu einem großen Rückgang des USDCAD führen, aber dort lag der frühere Widerstand bei 1,3200, da neue Unterstützung. Mit Blick auf den Einzelhandel, der in den letzten 8 Monaten aktiv war, scheint es, dass Händler sich beim Handel mit der Range sehr wohl fühlen. Es wäre ein Schock für sie – und mich – wenn dieses bevorstehende Ereignis einen echten Bruch herbeiführen würde.
Diagramm der USDCAD-überlagerten spekulativen Einzelhandelspositionierung bei IG (täglich)
Chart erstellt auf DailyFX
Quelle:
John Kicklighter,
von DailyFX
