Der Goldpreis sah über einen Inflationsschlag hinaus, aber der breitere Ausblick bleibt pessimistisch

Gold Prices Looked Past an Inflation Beat, But Broader Outlook Remains Bearish

Gold, XAU/USD, US-Inflation, Fespeak, Technische Analyse – Briefing:

Goldpreise fertig flach trotz höheren US VPI Überraschung
Die Märkte wurden am Dienstag auch von Fedspeak beeinflusst
Die Straße runter, XAU/US DollarDer Ausblick von könnte rückläufig bleiben

Der Goldpreis beendete die letzten 24 Stunden relativ flach, da kritische konkurrierende Schlagzeilen um die Aufmerksamkeit des gelben Metalls kämpften. Erstens waren alle Augen auf den US-VPI-Bericht vom Januar gerichtet. Die Gesamtinflation lag bei 6,4 % im Jahresvergleich gegenüber der Schätzung von 6,2 %. Dies war auch höher als eine Vorhersage, die ich mithilfe eines Lag-Analysemodells gemacht habe. Dennoch lag es innerhalb des Fehlerbereichs. Noch wichtiger ist, dass das Modell den Verbraucherpreisindex für Februar bei 6,3 % im Jahresvergleich sieht.

In Kombination mit einem stärker als erwarteten Kernwert sind dies keine besonders guten Nachrichten für die Federal Reserve, die versucht, die Inflation auf ein mittelfristiges Durchschnittsziel von etwa 2 % zu senken. Die Finanzlage hat sich seit Ende letzten Jahres entspannt, da die Märkte den Abschluss des Straffungszyklus und noch einiges mehr eingepreist haben (in Form erwarteter Zinssenkungen gegen Ende dieses Jahres).

Einschließlich des heutigen CPI-Berichts haben die Märkte den 2-Jahres-Ausblick seit dem Tag vor dem Blowout des nicht-landwirtschaftlichen Beschäftigungsberichts im Januar um etwa 3 Zinserhöhungen erhöht. Infolgedessen erholte sich die Rendite zweijähriger Staatsanleihen fast wieder auf die Höchststände vom November. Dies geschah, als der US-Dollar eine gewisse Unterstützung fand. Es überrascht nicht, dass diese Kombination für Gold nicht gut funktioniert hat.

Trotz des unerwartet klebrigen VPI-Berichts waren die Goldpreise relativ verhalten. Das liegt wahrscheinlich an Fedspeak. Der Präsident der Philadelphia Fed, Patrick Harker, bemerkte am Dienstag, dass sich die Zentralbank darauf konzentriert, wo die Zinsen restriktiv genug sein könnten – ein Zeichen dafür, dass die Spitzenzinsen bald vor der Tür stehen könnten. Er fügte jedoch auch hinzu, dass die Fed möglicherweise mehr tun müsse.

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Zusammengenommen deutet dies wahrscheinlich auf eine Fed hin, die die Zinsen länger restriktiv halten könnte. Ungeachtet dessen, was in den letzten 24 Stunden mit Gold passiert ist, könnte dies in Zukunft weitere Probleme für das Anti-Fiat-Gelbmetall bedeuten. Im Laufe des Tages werden die US-Einzelhandelsverkäufe für Januar veröffentlicht. Solide Ergebnisse könnten das Risiko bergen, den XAU/USD weiter unter Druck zu setzen.

Goldtechnische Analyse

Auf dem Tages-Chart versucht Gold, die Verluste unter dem 50-tägigen einfachen gleitenden Durchschnitt (SMA) auszuweiten. Dies bietet eine zunehmend rückläufige Perspektive und richtet den Fokus auf das 38,2 % Fibonacci-Retracement-Level bei 1828. Im Falle einer Wende nach oben könnte der 20-Tages-SMA als Widerstand halten und den kurzfristigen Abwärtsfokus beibehalten.