US-Dollar, USD, DXY-Index, Fed, TIPS, Renditen, EZB – Gesprächsthemen
- US Dollar hat die Stärkung letzte Woche aufgrund der restriktiven Haltung der Fed wieder aufgenommen
- Treasury- und Realrenditen scheinen den USD vorerst zu unterstützen
- Der heutige US-Feiertag geht einigen entscheidenden US-Daten später in der Woche voraus
Der US-Dollar hat die Woche etwas fester begonnen, da die Märkte erwarten, dass die Federal Reserve bei ihrer Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) Ende März restriktiver wird.
Die Möglichkeit nahm Fahrt auf, nachdem Loretta Mester, Präsidentin der Cleveland Fed, und James Bullard, Präsident der St. Louis Fed, letzte Woche aggressive Kommentare abgegeben hatten.
Beide deuteten an, dass sie bei der nächsten Sitzung eine Anhebung des Leitzinses der Fed um 50 Basispunkte erwägen würden. Während Frau Mester im Vorstand ist, ist sie derzeit ein nicht stimmberechtigtes Mitglied.
Dadurch bewegten sich die Treasury-Renditen bis Ende letzter Woche nach oben, und obwohl der US-Anleihemarkt heute geschlossen ist, scheint der Anstieg der Realrenditen den US-Dollar zu stützen.
Reale Renditen sind die nominale Treasury-Rendite abzüglich der marktbewerteten Inflationsrate, die von den Treasury Inflation Protected Security (TIPS) im selben Zeitraum abgeleitet wird.
Wenn die Fed beschließt, 50 Basispunkte zu bewegen, wäre dies eine Überraschung für die Märkte, da die Swap- und Futures-Märkte derzeit beide 25 Basispunkte bei den nächsten beiden FOMC-Treffen einpreisen.
Die Europäische Zentralbank hat angedeutet, dass sie sich bei ihrer nächsten Sitzung um 50 Basispunkte bewegen wird, aber ihr Leitzins liegt mehr als 200 Basispunkte unter dem der Fed.
Die geopolitischen Spannungen in der APAC-Region halten an, wobei Nordkorea am Wochenende zwei Raketen über dem Japanischen Meer abfeuerte. Danach führten die USA und Südkorea heute kombinierte Militärübungen durch, und am Montag wurden drei weitere Raketen von Nordkorea abgefeuert.
Dies ist auf die schwelenden Beziehungen zwischen den USA und China nach der Ballon-Saga der letzten Woche zurückzuführen. Dies hat zu einer breiteren Besorgnis über Risikoanlagen beigetragen, obwohl APAC-Aktien heute gemischt waren.
Australische und japanische Aktienindizes sind ziemlich unverändert, während China und Hongkong bescheidene Gewinne verzeichneten.
Ein bemerkenswerter Underperformer war heute der neuseeländische S&P/NZX 50 Index, der um über 1 % gefallen ist. Die Kosten des Zyklons Gabrielle und die Aussicht, dass die Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) am Mittwoch um 50 Basispunkte auf 4,75 % steigen wird, scheinen sie nach unten zu ziehen.
Die Rohölpreise erzielten kleine Kursgewinne, wobei der WTI-Futures-Kontrakt in Richtung 77 Barrel US-Dollar drückte, während der Brent-Kontrakt über 83,50 US-Dollar Barrel hinausschaute. Gold ist stabil und wird zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels in der Nähe von 1.842 US-Dollar gehandelt.
Mit Blick auf die Zukunft könnte es ein ruhiger Tag werden, da die USA im Urlaub sind, und abgesehen vom Verbrauchervertrauen in der EU gibt es nur wenige Daten.
Später in der Woche werden am Mittwoch die Sitzungsprotokolle des FOMC veröffentlicht, und am Donnerstag wird der von der Fed bevorzugte Inflationsmaßstab der Kern-PCE sowie einige US-BIP-Zahlen für das 4. Quartal veröffentlicht.
Der vollständige Wirtschaftskalender kann hier eingesehen werden.
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DXY (USD) INDEX GEGEN US 10-JÄHRIGE REALE RENDITE
Chart erstellt in TradingView
— Geschrieben von Daniel McCarthy, Stratege für DailyFX.com
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Quelle:
Daniel McCarthy,
von DailyFX
