Gold, GDL, Öl und Dollar-Gesprächspunkte:
- Die Marktperspektive: Gold Bärisch Unter 1.840; WTI Rohöl Bereich zwischen 79 und 71
- Der Dollar ist das wichtigste Preisinstrument für die meisten globalen Rohstoffe, was sowohl für Gold als auch für Gold eine unerwartete Hemmung der Entwicklung gebracht hat Öl
- Gold notiert knapp über den 38,2 % Fib der letzten dreimonatigen Haussewelle bei 1.839, während das in den USA ansässige WTI-Öl tiefer in eine breite Stauung zwischen 79 und 71 vordringt
Für diejenigen, die Fundamentalanalysen betreiben – oder sich einfach nur hingeben – lautet die häufigste Frage: Was treibt den Markt derzeit an? Wenn es um die globalen Top-Rohstoffe geht, sind die ersten Gedanken normalerweise die akademischen Überlegungen zu „Angebot und Nachfrage“. Während dies grundlegende Konzepte sind, gibt es einen vielleicht rudimentäreren Einfluss, der beim Preisinstrument allzu oft übersehen wird. Während Sie Öl und Gold in den meisten Hauptwährungen kaufen können; Die globale Preisgestaltung dieser Rohstoffe erfolgt in der Regel in US-Dollar. Dies kann den Weg dieser wichtigen Vermögenswerte, die als grundlegende Maßnahmen der Wirtschaft bzw. des Finanzsystems gelten, ernsthaft beeinflussen.
Um diese Beziehung ins rechte Licht zu rücken, finden Sie unten einen Tageschart des aktiven Gold-Futures-Kontrakts an der Comex, der mit dem DXY-Dollar-Index überlagert ist. Technisch gesehen wird das Metall in der Währung bewertet, die sich als „Wechselkurs“ von XAU/USD darstellen würde. Eine Umkehrung der Dollarseite des Diagramms würde eine starke Übereinstimmung zwischen diesen beiden Maßen mit einer statischen 20-Tage-Korrelation (entspricht einem Handelsmonat) von -0,96 zeigen, was ein extrem hohes Maß für die (umgekehrte) Beziehung ist. Diese Beziehung sollte berücksichtigt werden, während wir geduldig – oder ungeduldig – auf die nächste Bewegung von Gold warten, während es über das 38,2-prozentige Fibonacci-Retracement schwappt, das von der 21-prozentigen Aufladung zwischen dem 3. November und dem 2. Februar gezogen wird. Gerade bei Gold, das eher als Alternative zu traditionellen Währungen eine Rolle spielt, ist die Beziehung zum Dollar besonders wichtig für die Überzeugungsarbeit.
Diagramm der Gold-Futures mit Volumen, 20- und 100-Tage-SMAs, 20-Tage-Disparität überlagert mit DXY (täglich)
Diagramm Erstellt am Tradingview-Plattform
Betrachtet man ein weiteres „Derivat“ des Edelmetalls, so folgt die Performance des GLD ETF einer sehr ähnlichen technischen Struktur mit einem Anstieg von etwa 21 Prozent zwischen November und Februar zurück auf die 38,2 Prozent Fib des oben genannten Pfads in den letzten drei Jahren Wochen. Was mich aus dem Terminmarkt interessiert, sind Partizipations- und Positionierungsmaßnahmen. Aufgrund eines Cyberangriffs haben wir den Commitment of Traders-Bericht der CFTC seit einigen Wochen nicht mehr erhalten, aber das Open Interest hinter Gold hat einen Trend einer stetig steigenden Beteiligung am Futures-Markt durchbrochen und ist auf den niedrigsten Stand (am monatlich) seit Mai 2020. Über den ETF lassen wir das Short-Volumen auf GLD durch FINRA messen. Dies kann nützlich sein, um den spekulativen Appetit des Marktes zu erkennen, sich an einen prominenten Marker für diesen bestimmten zugrunde liegenden Vermögenswert zu lehnen. Glättet man die Maßnahme, so ist das 5-Tage-Short-Volumen (entspricht einer Handelswoche) auf GLD auf etwa 550.000 Aktien gesunken, das ist der niedrigste Wert seit der Ferienzeit (30. Dezember) und davor dem 7. November. Glauben die Bären, dass wir das Ausmaß des Rückzugs des Metalls erreicht haben?
Diagramm des GLD ETF mit Volumen, 20- und 100-Tages-SMAs, Short-Volumen (täglich)
Diagramm Erstellt am Tradingview-Plattform
Wenn es um die fundamentalen Einflüsse auf Rohöl geht, ist die Angebots-/Nachfragefunktion ein viel bedeutenderer Motivator der Preisbewegung als sein Edelmetall-Pendant. Allerdings haben sich Änderungen der US-Bestandszahlen und Drohungen Russlands, die Produktion zu drosseln, um Einfluss auf die globale Inflation zu nehmen, nicht als wirksam genug erwiesen, um drei Monate ausgeprägter Staus zu lösen – die zufällig auch in einen viel größeren Keil passen. Wieder einmal habe ich den DXY-Dollar-Index über das Öldiagramm unten gelegt, aber diesmal ist die Währungskomponente invertiert. Bemerkenswerterweise gab es eine deutliche Divergenz im Kurs der Währung (ein großer Rückgang) und des Rohstoffs (der sich einpendelte). Der Treiber für den Dollar war die Mäßigung einer Prämie, die den Zinserwartungen gewährt wurde. Diese Zinserwartungen werden durch die Inflation bei notwendigen Posten wie der Erdölförderung, aber auch durch die Aussichten für die Wirtschaftstätigkeit bestimmt. Vergleicht man die Performance der beiden, so scheint es, dass sich der Markt bereits eines Rückgangs des Upstream-Inflationsdrucks mit dem Rückgang des Rohöls bewusst war und dass keine ernsthafte Besorgnis über einen wirtschaftlichen Einbruch besteht, da sonst der Nachfrageaspekt der Rohölpreise reagiert hätte. Sollte der Dollar dennoch zu einem echten Anstieg zurückkehren; es würde wahrscheinlich den Abwärtsdruck auf Öl und diesen 72-Range-Boden wiederherstellen, sei es durch funktionale Preisüberlegungen oder durch Risikoaversion, die wachstumsabhängige Vermögenswerte drosselt.
Diagramm der WTI US-Öl-Futures mit Volumen, 100-Tage-SMA, überlagert mit invertiertem Dollar (täglich)
Diagramm Erstellt am Tradingview-Plattform
Der
.B{fill:#b26724}.C{fill:#fff}.D{fill:#f78f1f}
Quiz
Finden Sie heraus, welche Art von Forex-Händler Sie sind Quiz starten
Quelle:
John Kicklighter,
von DailyFX
